近日，我国今年上半年去产能成绩单相继亮相。数据显示，截至7月底，钢铁、煤炭行业去产能分别完成全年任务的47%、38%。与此同时，8月4日，中钢协最新数据显示，上半年纳入统计的99家大中型钢企会员实现利润总额125.87亿元，同比大增4.27倍。对此，分析人士认为，2016年是国企改革深化年，也是清理过剩产能之年，供给侧改革将引发周期股反弹。下半年供给侧结构性改革将加速钢铁、煤炭、有色和建筑材料等四大产能过剩行业“瘦身”，未来相关企业重大资产重组机会大增，有望迎来投资良机。今日本版特对上述四大行业及其龙头公司进行分析梳理，以供投资者参考。

　　建材 玻璃水泥价格上涨景气回升

　　本周，建材板块表现活跃，在可交易的63只建材股中，期间股价实现上涨的个股有37只(上证指数本周累计下跌0.09%)，占比58.73%。其中，ST狮头、尖峰集团本周累计涨幅均超5%，分别达到6.74%、5.86%， 另外，巨龙管业(4.58%)、宁夏建材(4.09%)、金刚玻璃(4.06%)、四川金顶(3.97%)、纳川股份(3.93%)、祁连山(3.55%)、西部建设(3.54%)、扬子新材(3.49%)、海螺水泥(3.09%)、太空板业(3.08%)和南玻A(3.04%)等个股期间累计涨幅均在3%以上。

　　资金流向方面，据《证券日报》市场研究中心统计显示，本周板块内共有28只个股呈现大单资金净流入态势，其中，巨龙管业、纳川股份、同力水泥、海螺水泥、东方雨虹、四川金顶等个股本周累计大单资金净流入均在5000万元以上，分别为8713.85万元、7743.85万元、6970.7万元、6568.43万元、5170.07万元和5053.07万元；另外，冀东水泥(4026.38万元)、ST狮头(3211.02万元)、旗滨集团(2839.9万元)、天山股份(2437.03万元)、祁连山(2103.94万元)、青松建化(1973.01万元)、金刚玻璃(1264.73万元)、海南瑞泽(1126.27万元)和华新水泥(1047.89万元)等个股本周也获得超1000万元的大单资金追捧，上述15只个股累计吸金6.03亿元。

　　对此，分析人士指出，本周建材板块表现活跃主要受到诸多利好因素的影响。第一，水泥价格上涨。根据数字水泥网的跟踪数据，上周全国水泥市场价格环比上涨1%。尤其值得关注的是河北唐山地区水泥熟料价格7月份连续两次上调，累计上调50元/吨，主要是由于金隅冀东两大集团重组后带来的协同效应以及七月下旬企业生产线停窑限产30%，供给收缩导致边际供需的改善；7月28日，2016年黄河中下游地区水泥稳增长调结构增效益市场论坛召开，后期重点关注湖北、河南区域水泥价格的上涨。总体来看，在局部地区价格恢复性上涨的带动下，水泥行业景气度有望逐渐回暖。

　　第二，需求拉涨价格，产量持平库存减少。此轮玻璃上涨周期始于2015年下半年，2016年一季度销售淡季影响下有所回落，进入4月份后基本呈单边上涨趋势。公开数据显示，截至7月底在产产能同比增长1%，价格同比增长15%，库存同比下降7%。市场普遍认为，行业正处于新一轮周期的上升时期，预计下半年每吨再涨80元是大概率事件，目前全国玻璃平均价格1265元/吨，下半年旺季时或达到1350元/吨。在此背景之下，玻璃行业景气度可能在明年一季度或者上半年出现拐点。

　　第三，5月份，国务院办公厅印发《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》(以下简称《意见》)，就今后一段时期化解水泥、平板玻璃行业过剩产能，加快建材工业转型升级，促进建材企业降本增效实现脱困发展作出具体部署。《意见》提出： 到2020年，再压减一批水泥熟料、平板玻璃产能，产能利用率回到合理区间；水泥熟料、平板玻璃产量排名前10家企业的生产集中度达60%左右；建材产品深加工水平和绿色建材产品比重稳步提高，质量水平和高端产品供给能力显着增强，节能减排和资源综合利用水平进一步提升；建材工业效益好转，水泥、平板玻璃行业销售利润率接近工业平均水平，全行业利润总额实现正增长。

　　对于板块的投资机会，华安证券表示，可关注建材行业细分领域中的水泥行业，若基建与地产业的向好逻辑得以延续，水泥行业的盈利有望在今年三季度触底反弹，龙头水泥上市公司有望得到青睐，包括海螺水泥、华新水泥等。玻璃行业方面，在供给侧改革发力，落后产能淘汰提速的背景下，创新转型才能谋求更高的利润。当前超薄玻璃、3D玻璃、彩色玻璃等符合未来行业升级趋势的品种，推荐受益股凯盛科技、金晶科技等。