公司是西北甘青藏地区水泥行业的龙头企业，其实际控制人是甘肃省国资委，但股改后持股比例下降到17.08%，控股能力较弱。

 

　　自公司上市以来，不断通过自建生产线和收购竞争对手的策略扩大企业逞能规模，目前下辖永登、天水和平凉三大生产基地，具备500万吨的产能，是西北甘、青、藏地区最大的水泥企业。

 

　　06年公司收购了当地最大的竞争对手大通河水泥，进一步巩固了其在西北市场的地位，标志着公司的发展进入了一个新的阶段。不仅仅使公司产能从500万吨提高到680万吨的水平，而且在消除了激烈的对抗后通过内部资源重整，按照生产基地就近原则重新划分市场，既避免了恶性价格战，也大大节约了成本，公司利润在未来一两年内将会有比较大的起色。同时，公司与当地第三大水泥企业寿鹿山水泥的收购谈判也在进展当中，如果成功后公司控制的水泥产能将达到760万吨，占到全省产能的半壁江山，更加重了公司的话语权。

 

　　“十一五”期间，西部地区将建设一系列重大公路、铁路和水电工程，为公司的发展提供了难得的市场环境。借助这一东风，公司力争取在“十一五”末跃上千万吨的规模。

 

　　业绩预测06-07的EPS分别为0.06和0.23元，按照行业15PE估值下端，一年内的合理价位在3.5元，我们给予推荐评级。

 

    风险提示：在国家宏观调控政策收紧时，可能影响水泥的需求量，进而影响公司的盈利预测。

 

来源：搜狐证券