水泥行业。
# F( {5 q/ A" H9 B" g7 }! e6 U0 l+ P    本周全国水泥市场价格268元/吨,较上周环比下降0.4%。高标号水泥价格大部分城市保持不变,武汉地区高标号水泥环比下跌20元/吨。低标号水泥价格为249元/吨,与上周持平,其中武汉地区低标号水泥价格环比下降20元/吨。全国磨机开工率上升1.9%至54.1%,水泥库存77.6%,较上周上升0.3%。全国水泥煤炭价差203元/吨,较上周下降1元/吨。
% l+ f& f, S1 ?1 S7 o2 E& @- O    投资策略:本周华东地区水泥价格继续下调,华北地区水泥价格持稳。7月初,受降雨和农忙以及高温天气影响,水泥市场整体需求较弱,预计后期价格继续会以趋弱运行为主。本周工信部召开水泥行业座谈会,支持水泥行业兼并重组,拟出重大政策。随着后期政策出台,我们认为龙头企业将受益行业资源整合,同时有望进一步优化供给端,提高区域水泥集中度。5月份基建、铁路等项目加快推进,进入下半年经济稳增长大方向不变,其中地铁将迎来新一轮建设高潮,预计15年总投资达3000亿,较去年同比增长143亿元。我们维持行业看好,关注华东优势区域,下半年基础设施建设带来的需求支撑为区域盈利起到支撑作用。另外华北和西北地区盈利见底,15年受益环保、淘汰落后产能等,区域盈利有望逐步好转。推荐两条主线:一是低估值行业优质龙头海螺水泥、华新水泥、江西水泥等;二是区域政策支持板块:包括京津冀的冀东水泥、金隅股份以及一带一路天山股份、上峰水泥、青松建化等。# z8 P2 z* x% T
   W; J! t1 c+ \4 R  u 重点关注公司估值。
& Q! c) _& a8 P3 o& O- [& f" H    本周国内A 股市场有小幅上涨升,上升2%;申万玻璃制造指数跑赢沪深300指数0.55个百分比,申万水泥制造指数跑赢大盘2.86个百分点。