多地水泥价格突破二季度高点 龙头股有望超预期表现(附股)

来源: 来源: 证券时报 发布时间:2017年10月10日

  数据显示,节前一周全国水泥价格环比继续上扬,涨幅为1.1%。价格上涨地区主要是北京、南昌、福州、长沙、南宁和成都,幅度10-30元/吨。在该周统计时间内,全国跟踪82个城市的水泥平均库存为62.38%,较上周上升0.13个百分点;其中省会城市水泥库存为61.5%,较上周下降0.17个百分点。

  据招商证券统计,节前一周,华北地区水泥价格再次上调。河北邯郸、邢台和北京等地区水泥价格公布上调30元/吨。石家庄水泥价格上调落实20元/吨,P.O42.5散出厂价350-360元/吨。

  华东地区水泥价格继续上调。浙江金建丽衢和宁温台地区水泥价格上调20-30元/吨,杭绍地区为防止苏南低价水泥进入量增加,企业决定上调时间推后。安徽沿江熟料价格再次上调30元/吨,熟料出厂价350-360元/吨。江西南昌、九江和上饶等地区水泥价格上调20-30元/吨,南昌P.O42.5散到位价340元/吨。企业计划国庆后发动第四次价格上调。9月29日,福建福州地区散装水泥价格上调30元/吨,P.O42.5散到位价370元/吨。国庆后企业存有第三轮涨价计划。

  中南地区水泥价格延续上调。广东珠三角地区企业计划国庆后再发动第二轮价格上调。9月26日,广西南宁、崇左、百色、玉林和贵港等地区水泥和熟料价格再次上调,幅度20元/吨,累计达40元/吨,南宁P.O42.5散到位价320元/吨。9月26-27日,湖南长株潭、益阳、常德和衡阳等地区水泥价格上调30元/吨,为下半年以来的第三次上调,长沙P.O42.5散到位价360元/吨。湖北武汉地区低标号价格公布上调30元/吨,P.C32.5R袋到位价390元/吨,散装价格上调推迟至10月初。

  其他地区价格走势相对平稳。

  数据显示,2016年我国水泥行业利润达518亿元,同比增长55%(注:2015年全行业利润为333亿元)。通过2017年上半年水泥价格行情走势来看,招商证券分析师郑晓刚认为,今年行业利润有望攀升至725亿元,预计全年利润增速达40%以上。郑晓刚分析认为,当前水泥价格超预期的原因主要有三点:

  1、自律限产环保高压取得阶段性效果后,龙头企业如中建材、海螺等赚钱意识强,信心很足;

  2、山东、河南今年较去年限产仍提前了15天,将进一步拉动外来(华东最受益)水泥熟人,间接带动其他地区需求;

  3、京津冀地区环保执行比去年更加到位。

  华融证券分析师贺众营表示,9月底,部分地区受益于低库存和熟料资源供应紧张影响,继续推涨价格,绝对价格水平已突破二季度高点。受国庆和中秋假期影响,需求将会阶段性减弱,但考虑到节日过后下游需求也将会恢复,后期价格仍将延续涨势为主。贺众营建议关注历史协同效果较好,环保力度较大的相关区域。

  国信证券分析师黄道立认为,现阶段,全国水泥均价已突破二季度高点,行业10月旺季涨价有望超预期。同时,黄道立认为,因冬季限产,今年冬季行业淡季回调幅度有望低于往年,预计库存不会有太负面表现,为明年开春的旺季提价打下较好基础。限产虽然发生在北方局部区域,但能有效缓解过往冬季北部过剩产量通过水运南侵的现象,因此,黄道立建议逢低布局预计受益较大的华东、中南地区优质水泥龙头企业和南部玻璃龙头企业,具体个股而言,首选海螺水泥600585)、华新水泥600801)、旗滨集团601636),玻璃行业还可关注冬季冷修的潜在超预期可能性。此外黄道立建议关注区域未来有潜在超预期可能,业绩弹性大的西北水泥标的:祁连山600720)、宁夏建材600449)、金圆股份000546)、天山股份000877)。