大商所支持有中国建材等参与的基差贸易试点项目

来源: 来源: 期货日报 发布时间:2018年03月16日

  3月13日,大商所在大连举办“2017年基差试点项目结项评审会”。国信期货、永安期货、中信期货、华西期货和国投安信期货5家期货公司申报的5个项目完成试点并最终通过评审。

  据期货日报记者了解,这5个项目包括4个铁矿石项目和1个焦炭项目,共完成了22万吨铁矿石和1万吨焦炭贸易。2017年大商所基差试点项目涉及10家具有较强代表性的实体企业,涵盖国有企业和民营企业,贸易企业、焦化企业和钢铁企业,价格基准地和非基准地区的企业等多种类型。试点项目均以“期货价格+基差”作为贸易价格,用基差贸易替代原有的长协或一口价,并进行相应的风险管理,将企业生产经营与期货市场价格紧密联系起来。

  基差交易模式不仅能够满足贸易双方灵活多变的谈判需求,更具有延期定价、减少价格风险、锁定成本和利润、规避基差风险等优势。企业可根据不同的需求和目标,择优成为基差制定方或点价方,并根据实际情况选择灵活的点价期与交货期,改变了贸易双方的价格对抗局面。值得一提的是,基差贸易使企业在不直接参与期货的情况下,也可利用期货价格,为企业利用衍生品市场拓展经营模式、进行风险管理提供了新路径。

  国信期货铁矿石基差试点项目以鞍钢股份有限公司(下称鞍钢股份)和中国建材集团有限公司(下称中国建材)这两家龙头国企作为市场主体,为国企参与基差贸易提供了重要的借鉴意义。通过基差贸易,鞍钢股份避免了铁矿石价格上涨导致成本增加的风险;中国建材则提前完成销售,并在价格上涨时完成点价,获得了行情上涨利润,又拓宽了贸易渠道,实现双赢。