去年四季度冀东在唐山的增发项目三条生产线相继投产，由于09年第一季度，受北京经济回落影响，冀东水泥受到了较大的销售压力。但是，随着北京地产的复苏及重点工程对水泥需求的启动，我们估计下半年京津冀区域的水泥需求有望明显好转，冀东的新增产能也会随之消化。因此，冀东水泥在建产能正进入陆续投放期。

    前景预测：从冀东水泥在建生产线的进度看，今年四季度到明年一季度是产能密集投放的时间。

    1．山西市场：山西是目前公司产能布点的空白区，但山西省是连接陕西和内蒙的桥梁，冀东水泥在陕西和内蒙的布局已基本完成，选择进入山西市场水到渠成。而且，山西水泥市场目前较为分散，大企业进入的不多，竞争激烈程度低于河北省。根据发改委的规划，到2010年全省将淘汰落后水泥生产能力700万吨，新型干法水泥仍有较大的发展空间。

    2．内蒙市场：内蒙市场是冀东水泥盈利最好的一个市场，公司去年相继开工了武川、锡林浩特和达茂旗生产线，虽然内蒙水泥投资已出现高增长，但考虑到内蒙能源基地的前景及市场的相对分割性，公司估计高盈利水平仍能保持。

    3．重庆市场：重庆市场是冀东水泥比较担忧的市场。汶川大地震后，冀东水泥、华新水泥、海螺水泥等水泥巨头开始纷纷抢占川渝市场。由于，外省水泥企业的进入，四川水泥的价格大幅回落，因此，在重庆市场的盈利问题成为企业考虑的重点，从目前生产线投产时间看，明年一季度将是重庆在建生产线的密集投放期，水泥价格高位回落的风险较大。

    4．其他市场：陕西、湖南市场的新建产能也比较高，新线投产后将面临较大的竞争压力。东北市场今年固定资产投资处在爆发性增长期，吉林公司的盈利有望底部回升。

    就目前的市场形势来看，楼市的逐步回暖、基建项目的建设投产、国家政策的相应扶持，使原本低迷的水泥市场有了一线转机，正逐步回暖，这对陆续投放产能的冀东水泥而言，无疑是一个好的现象，并加快了巩固市场地位的步伐。