青松建化:南疆水泥第一股 油井水泥概念

来源: 发布时间:2005年06月25日
    青松建化(600425):公司目前是我国南疆地区最大的特种水泥生产企业,也是新疆地区唯一一家可以生产H级油井水泥的企业,其大力发展抗硫水泥、大坝水泥、低碱水泥在内的特种水泥、高等级水泥等高附加值产品,还研发适合新疆独特自然环境的新型水泥品种,产品结构不断升级。伴随着西部大开发的进行,南疆油田建设,西气东输等多项重点项目逐步实施,这为青松建化提供了极佳的发展契机。
  
  首先,公司主营水泥及其制品、磷肥化工的生产销售业务,水泥年产能力96万吨,其中特种水泥20万吨,是南疆第一、新疆第二大水泥生产企业。
 
  根据新疆建材设计研究院提供的资料,2001年、2002年,以产量为标准进行计算,青松建化水泥产品在全新疆范围内的市场占有率分别为5.80%和7.13%,在南疆地区的市场占有率分别为23.43%、25.05%;以销售收入为标准进行计算,该公司水泥产品在全新疆范围内的市场占有率分别为6.33%和7.96%,在南疆地区的市场占有率分别为25.96%和27.46%。公司2002年净资产收益率达13.67%,远高于水泥行业上市公司平均净资产6.84%的水平,在水泥行业上市公司中名列前茅,整体盈利能力突出。而从最新公布的年报数据分析,公司2003年生产水泥78.07万吨,销售水泥76.91万吨,同比增长11.88%和9.99%;主营业务收入235549741.19元,比上年同期增长6.4%。其中主导产品--水泥及水泥制品的主营业务收入为19684.48万元,主营业务利润6065.16万元,毛利率达30.81%。因此,总体上看,公司的发展状况十分良好,且随着整个西部大开发的逐渐深入,公司有望借着这股东风再度扬帆起航。
  
  其次,公司还着眼于未来竞争,大力调整产品结构,重点发展包括油井水泥,抗硫水泥,大坝水泥,低碱水泥在内的特种水泥,高等级水泥等高附加值产品,还将研发适合新疆独特自然环境的新型水泥品种。
 
  公司主导产品中,特种水泥越来越占有重要的地位,从1999年到2001年,特种水泥销售收入呈逐年上升趋势,占公司主营业务收入的比例已从12.47%提高到18.73%,年生产能力已达20万吨。目前公司产品已远销西藏地区,出口巴基斯坦。与此同时,南疆将有多项需要消费大量特种水泥的重点项目上马,如阿克苏大石坝水库,塔里木河流域综合治理工程,叶尔羌河水利水电枢纽工程,部分城市的老城区及道路建设工程。国家计委,交通部也将在近几年完成新疆地区通县公路建设工程,其中涉及阿克苏地区的主要有三大道路建设。这些为青松建化大规模扩大特种水泥生产、销售提供了良好契机。此外,青松建化所在地阿克苏地区,已成为塔里木油气勘探开发的主战场和国家"西气东输"的主气源地。作为新疆唯一一家可以生产H级油井水泥的企业,青松建化在油井水泥市场占有率一直保持在80%以上,在此基础上,公司将争取成为南疆油田建设和西气东输等工程的最大受益者。
  
  最后,从技术角度看,该股(600425[行情-资料])上市之后,一直表现低调;股价也基本都在5.90元--8.00元的大区间内往返震荡,主力运作颇为耐心。而从近期行情观察,该股前期跌幅巨大,近期创出历史新低4.78元。受到业绩尚可的影响,短线止跌企稳迹象明显,建议投资者短线积极关注。
  
    作者:国泰君安 朱梅
 
    来源:网易