冀东水泥业绩大增得益于市场控制力的不断增强

来源: 来源: 世华财讯 发布时间:2010年01月14日

    冀东水泥业绩大增得益于市场控制力的不断增强。通过新建项目和兼并中小企业,未来公司的市场竞争力将不断增强。

    冀东水泥 1月14日发布公告称,公司修正预计2009年度净利润约为89,200万元至111,508万元,同比增长100%至150%。公司2008年同期净利润为44,603万元,基本每股收益0.41元。业绩修正是由于09年第四季度水泥市场需求好于同期;公司市场区域掌控能力增强,水泥售价好于预期。

    公司业绩大增得益于市场控制力的不断增强。近年来公司产能扩张较快,同时所在区域水泥价格高于08年同期水平对公司业绩表现产生了较为积极的作用。在行业总体过剩的情况下,公司发展战略清晰,主要在相对产能不足的三北地区扩张,使公司避免了产能释放后要低价与当地原有企业竞争的尴尬局面,而且在定价上具有较强话语权。

    得益于议价能力增强,所在区域水泥价格维持高位,公司水泥及熟料的销售毛利率回升到32.94%,同比上升5个百分点以上。资料显示,2009年1-10月(11-12月北方为水泥销售淡季)华北、东北和西北地区每吨水泥均价为356元、358元和427元之间,分别高于2008年同期7.58%、8.09%、17.72%。继丰润三期、磐石二期、扶风二期和泾阳二期在2008年下半年相继投产,公司在华北(京津唐)、东北和西北(陕西)各新增700万吨、800万吨和400万吨水泥产能。2009年公司又有武川二线等6条生产线建成,目前年产能接近6,000万吨,较2008年底5,000万吨的产能增长20%,西北各省的产能几乎均增加50%以上,尤其是山西、内蒙古和陕西等地,已经具备较强的区域垄断优势。

    随着新项目的陆续建成投产,公司在华北区域优势不断巩固,东北和西北市场占有率不断扩大,以及兼并中小企业,公司的市场竞争力将不断增强。目前行业总体产能过剩,结构调整和产业整合有利于大型水泥企业,作为北方水泥“霸主”,虽然东北扩张暂时放缓,但西北和华北固定资产投资速度高于全国平均水平,公司未来业绩增长可望保持行业领先。

    除了上半年新建项目陆续达产增效,下半年湖南临澧、山西闻喜等项目将正式投产,公司还重组**ST秦岭,生产经营规模将进一步扩大,预计2010年公司新建产能将投产2,000万吨以上,而且所在区域水泥价格也有望保持高位。这些积极因素都将促进公司业绩快速增长。2010年后,公司新建项目开始减少,兼并和重组中小水泥企业成为公司继续扩张的主要手段。

    公司2009年1至9月实现营业总收入483,040.45万元,同比增长40.53%;归属于上市公司股东的净利润73,282.28万元,同比增长115.98%;净资产收益率11.42%。