赛马实业(600449):中报惊喜 快速拉升

来源: 发布时间:2005年07月26日

来源:国泰君安    发布时间:2005-07-26

    股权分置改革试点工作为市场提供了巨大的机遇,被称为中国股市的重要转折点,“开弓没有回头箭”, “股改”只许成功,不许失败!增量资金在政策的号召下,纷至沓来,将指标个股连续拔高,市场的人气得到了初步的调动。我们认为一部分业绩(由于季节性因素)被埋没的个股,尤其是绩优品种,在后市将得到井喷的机会,只切关注。其中600449赛马实业每股业绩高达0.45元,第一大股东宁夏建材集团持股57%,一股独大,也符合“试点”要求。

  季节波动 中报出人意料

  赛马实业每年的业绩都有明显的“曲线”可寻,如04年首季也是亏损,但全年每股业绩却高达0.45元。05年第一季度业绩也亏损了,公司在今年第一季度报告中是这样说明的:公司水泥主要用于房屋建筑,基础设施建设等,由于公司地处西北地区,冬季寒冷,无法施工,其生产经营受季节性影响。宁夏每年春节前后,民工大多回乡过节,大部分的建设项目都要停下来,令到赛马实业业绩波动非常之大,呈现首季差、中报好的特点,而在中报期间往往有突出表现。

  宁夏之最 高端项目政策优惠

  赛马实业是宁夏最大的水泥建材生产企业,公司拥有采矿权的石灰石矿山,工业储量8908万吨,现保有矿量5500万吨左右,可供使用40年以上,为公司的发展提供了充足的资源保证。公司矿山所在地贺兰山脉石灰石的品位相当高,所生产的水泥碱含量仅为0.42%,属西北地区最低,经中川机场的检测与使用,质量一流,被西北民航管理局确定为机场水泥指定产品,确立了“赛马牌”水泥的质量优势。赛马实业的主要产品32.5级水泥和42.5级水泥还长期享有免税优惠,每年对公司净利润的贡献在60%以上,该免税措施为公司的高速发展提供了便利条件。

  新生产线陆续投产 业绩大增

  赛马实业大力拓展高尖端行业,公司创立宁夏赛马昊晶特种石膏有限公司,开发出具有国内领先水平的K型石膏材料,投产建成了国内第一家年产5000吨特种石膏生产线,质量达到国际先进水平,这将成为公司强劲的利润增长点。同时公司新建设两条2500t/d新型干法水泥熟料生产线项目,干法水泥是水泥制造行业的高端产品,具有广阔的市场前景。去年,公司通过收购股份,受让宁夏青铜(资讯 论坛)峡水泥股份有限公司74.8%的股份,而一条30万吨水泥粉磨改造项目已经于今年4月投产,都将为公司产能扩张,业绩提升起到积极作用。

  赛马实业04年第一季度亏损,导致股价连续回调,这恰恰给了市场介入的良好的机会。但另一个意想不到的转折恰恰在此时出现,该公司由于中报业绩“变脸”!虽然目前业绩不得而知,但不考虑公司产能的扩张,去年在首季亏损的状态下,半年报0.18元的中期收益,今年如果出台“出呼意料”的优质中报,股价刹那间也就有了川剧“变脸”的效果,连续上涨以上,成为中报大黑马。赛马实业每年业绩有明显的“曲线”,掌握了该股业绩波动的特点,在中报期间是绝佳的买点。目前已经有增量资金积极介入,一轮凌厉的升势在即,建议投资者积极关注,逢低可介入。