亚洲水泥:持续受惠于灾后重建
在过去数周里,在港上市的水泥公司已相继公布了2008年业绩报告,其中,亚洲水泥(中国)(00743.HK)的表现较为突出。其去年的净利润增长率为67%,而毛利率则达28%,跟2007年的水平持平,远远高于其他公司。原因何在?主要是来自亚泥内地在四川地区的业务盈利贡献。
“东冷西热”局面仍将延续
受到运输成本的限制,内地的水泥行业存在很明显的区域性,出现“东冷西热”的局面。在东部和南部,由于出口工业的萎靡和房地产市场不振,去年四季度以来水泥消费需求快速放缓,导致水泥价格大跌。相对来说,中西部的经济正在快速发展,对水泥仍然存在很大的需求,特别是四川省,地震前的水泥供应已经颇为紧张,灾后重建的工作需要利用更多水泥,供应因而进一步短缺。
基本面对股价支撑较强
根据我们对四川市场的供求关系分析,预料2009-2010年四川省内不会出现很多新的生产线,所以该区的供需会继续紧张,这正是四川地区水泥价格一直居高不下的原因。虽然今年以来东部地区水泥价格轻微向下调整,但成都地区价格不仅没有下调,反而出现上升。我们预计供不应求的关系短期内很难得到缓解,四川的水泥价格在今明两年将会持续保持在较高水平。
事实上,煤炭价格下降亦发挥重要作用,因为煤炭成本约占水泥公司总生产成本的三分之一。2008年,山西5500发热量优混煤炭每吨均价在700元以上,而今年以来煤炭价格已经向下调整,一季度每吨均价更跌了两成多。成本降低,将对2009-2010年亚洲水泥的高毛利率带来正面影响。
凡本网注明“来源:数字水泥网”的所有文字、图片和音视频稿件,版权均为“数字水泥网”独家所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时必须注明“来源:数字水泥网”。违反者本网将依法追究责任。
本网转载并注明其他来源的稿件,是本着为读者传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。其他媒体、网站或个人从本网转载使用时,必须保留本网注明的稿件来源,禁止擅自篡改稿件来源,并自负版权等法律责任。违反者本网也将依法追究责任。
如本网转载稿涉及版权等问题,请作者在两周内尽快来电或来函联系。
热门排行
- 警惕!水泥跨大区域流动打翻市场这…
- 突破!首趟公转铁水泥专列进京,预…
- 23家水泥企业入围第四批绿色制造名单
- 禁一刀切 水泥等行业将开展环保分…
- 工信部原材料司赴泛东北调研召开座…
- 跨5省产能置换!中咨公司将组织三…
- 发改委公布中国建筑材料联合会和中…
- 山东省水泥行业协会会员大会第三次…
- 高长明:解读为什么非洲国家没有32…
- 乔龙德在中国建材联合会系统2019年…
- 央视:产能过剩,水泥价格不断走高…
- 四川省2019-2020年错峰生产方案出炉
- 孔祥忠:水泥行业供给侧结构性改革…
- 孔祥忠:行业结构调整和企业创新发…
- 错峰停窑5个月!辽宁今冬水泥错峰…
- 中国水泥协会致徐德龙院士唁电
- 讣告-徐德龙院士逝世
- 旺季即将来临,各地水泥价格陆续反弹
- 国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年…
- 中国水泥协会致唁电对陈全德教授逝…
- 2018年1-5月份水泥行业经济运行报告
- 国务院:严禁水泥等行业新增产能
- 两部门联合公布水泥行业2017年能效…
- 宁夏经信委关于水泥产能置换方案的…
- 水泥企业大气污染物排放当量换算解读
- 高长明:我国水泥窑协同处置废弃物…
- 乔龙德:不忘初心,牢记使命,把一…
- 警惕:仅取消了PC32.5R水泥,易造…
- 山东省水泥行业协会成立暨会员大会…
- 《中国水泥企业社会责任指南》等三…