工程复工的顺序为基建等重点工程>保障房等民生工程>房建等其他工程，区域上看料疫情较轻的省份复工相对较早。根据我们终端调研的情况，建筑企业管理人员已逐步复工，而在项目上仍需根据各地政府的安排及劳务人员到位情况有序复工；水泥行业部分生产线处于错峰或检修，区域上情况有别。我们预计需求或在3月中上旬开始启动，疫情或影响基建复苏的节奏，但不影响基建全年稳增。

2月8日交通运输部印发通知，要求各地在做好疫情防控工作的同时，统筹抓好公路水运开工建设，原则上应在2月15日前做好复工准备，力争2月20日前复工；同时部分城市（郑州、杭州等）已出台分类分时段有序复工安排，顺序上均以基建等重点民生工程、保障房等一般民生工程、房建等其他工程为先后顺序逐步复工。区域上看，大部分区域原则上复工日期不早于2月10日，且疫情较为严重的区域复工条件和实际复工时间限制更为严格。

▍建筑企业复工现况：整体有要求，地方有差异，劳务人员未到位，工序或调整。

根据我们调研部分建筑企业最新的复工情况，我们总结要点如下：

1）从中央层面，目前是要求在做好疫情防控下鼓励复工，部分铁路等重点项目在春节期间依然保持施工状态，相关项目料将保持施工进度；

2）但地方根据自身防疫形势会有不同的复工安排，若地方经济压力不大，复工的节奏或会延后；

3）目前仍普遍存在劳务人员未到位的情况，除返程受到限制以外，在返程后根据个体情况仍需隔离一到两周时间，部分重大项目正组织劳务人员有序返程；

4）部分不需要现场到位的工种（如设计）复工并无影响；而从总包的角度，可远程开展工序在人员不到位、在家办公时率先开展，如可安排方案论证，培训等，项目工序会做适当调整，最大程度避免推迟复工影响。

▍水泥企业生产现况：大部分生产线处于错峰或检修，在产产能后续存在库满停产的可能，区域有别。

据我们调研部分水泥企业的生产情况，大部分产线处于错峰生产或者例行检修期，在区域上有所区别：

1）华南代表企业：上周1/3的生产线停产检修，本周陆续恢复生产，目前库位在60%左右，库满后或将停产；

2）华东、西南：大部分产线处于停产状态，预计随着库存不断上升，除协同处置生产线外均面临库满停产；

3）华北代表企业：目前为传统淡季，绝大部分区域继续执行错峰生产，由于差异化错峰政策实施及环保力度加强，错峰秩序较去年有所好转；

4）湖北代表企业：受疫情影响供需双停，除有垃圾处置的生产线外其他产线均停产；且因人员无法到位尚未例行检修，在疫情缓和后仍需检修，但检修时间可根据需求灵活安排。

▍疫情或影响基建复苏的节奏，但不影响基建全年稳增。

对于基建行业，本次疫情主要影响为延迟复工及劳务人员返程迟缓（初一至十五发送旅客量同比-84%，同比少发送旅客量达9.2亿人次），而交通运输部、发改委等的表态将避免进一步大范围停工，若2月20日左右重大项目可如期陆续复工，我们认为大部分的施工需求或在3月中上旬开始全面启动；但Q1属于基建淡季（约占20%），需求滞后15-20天左右将影响Q1约20%左右，考虑到早春和冻土等因素，区域上预计疫情对北方地区冲击相对更弱，而对南方冲击或更强；且疫情过后后续需求将迅速释放，逆周期调节力度或将适度加强。2020年基建加码确定性强化，维持2020年基建稳增8%-9%判断。