尽管水泥行业半年报显示，水泥行业20余家上市公司上半年整体有着不错的业绩，但是，水泥产业“产能过剩”被国务院常务会议点名的消息不由得让人关心：水泥上市公司还有多少发展机会？水泥上市公司的扩张是否会戴上“紧箍咒”？一些公司此前的扩张究竟会成为“妙笔”还是“败笔”？

    根据半年报，23家水泥行业公司今年上半年总计实现净利润28亿元，较之去年同期23.4亿元上升将近20%。其中15家公司同比业绩均出现上升，尤其值得一提的是，今年一季度23家公司净利润总计才5亿元，而二季度内达到了23亿元。

    但业绩的攀升并不意味着不存在隐患。8月26日国务院常务会议上，点名水泥产业“产能过剩”。“由于之前对大小项目审批来者不拒，地区水泥产能扩张过快，于是一定程度上导致了现在的产能过剩。”一位业内人士告诉记者。因为上半年房地产市场的回暖以及基建项目投资的带动，企业产能扩张热情高涨，一季度全国新开工的生产线在30条以上，致使4月水泥产量创单月历史新高，整体公司的业绩在二季度内也大幅攀升。

    产能过剩的直接后果，就是企业利润率降低。现在的问题是，市场的需求能否消耗掉一部分过剩的产能？

    东方证券的一份报告指出，水泥行业赖以依存的固定投资主要分为房地产投资、基建投资和新农村建设。预计新农村建设投资规模稳定，而大型基建项目投资周期一般在三年以上，在下半年仍会有延续性，因此基建投资在下半年带动的水泥需求不会下降。而房地产投资在下半年提升是大概率事件，其将成为2009年第四季度乃至2010年水泥行业景气度向上的主要动力。

    但是，并非所有业内人士都持这一态度。房地产企业在半年报中对下半年的市场预判还是发生了分化，表述均十分谨慎。数据显示，1至7月房地产开发投资完成17720亿元，同比增长11.56%，但增速自2006年来首次下滑，同比下降19个百分点；房屋新开工面积5.50亿平方米，同比下降9.1%。“作为水泥行业需求重要来源的房地产投资的未来情况不明确，目前我们的判断并不十分乐观。” 国信证券分析师徐蔚昌向记者表示。

    面对产能过剩的情况，有消息称，预计两部委将在8月底或9月初下发相关文件，可能将收紧新项目审批，即“不批、缓批、限批”新项目。审批红线将从矿山资源、生产规模、企业资质等多方面设定。“水泥是一个区域性很强的行业。每个地区情况不同，总体来说，如果采取此类措施，收紧审批将更多针对小项目，更有利于大公司的发展。”徐蔚昌表示。例如西部地区因重建以及西部开发因素还是存在一定容量，而 海螺水泥(行情 股吧)之类的大型企业有能力向西北市场扩张，因此有望在东部地区产能过剩的情况下保持一定的优势。

    不过他同时指出，目前尚难以准确判断明年水泥市场需求，预计要到第四季度才会有较明确的预期。