本周大盘以持续连阳进入了加速冲刺阶段，尽管周五快速下探5日均线出现强势休整态势，但尾盘仍收在该均线之上，显示当前股指一直处于较为亢奋的牛市冲顶行情。可见，在一线大盘指标股快速拉抬股指重心上移的比价效应刺激下，各类板块热点轮流出现活跃的迹象，特别是行业复苏加上四季度迎来销售旺季的水泥股，出现了整体上扬的局面，那么，该类个股是否仍有近期

参与机会呢？

 

　　销售旺季催化行业复苏

 

　　从行业最新动态数据来看，9月份以来，华新水泥在民用水泥市场的销售比例占40％，其10月份售价相比8月份上涨了40元/吨，11月份价格继续上涨，湖北甚至已经开始限制民用市场供应，主要供应重点工程了；海螺水泥10月份的均价达到203元/吨，相比于三季度均价198元/吨上涨了5元/吨，江苏部分区域的水泥价格涨幅也在50元/吨以上。进入第四季度，伴随年内第二个施工旺季到来，水泥价升量增态势明显，尤其是南方地区。预计2006年全年水泥产量将突破12亿吨，销售收入超过3000亿元，利润总额达110亿元。此次水泥价格上涨主要发生在华中地区和华东地区，华北等区域价格没有明显变化。华中和华北这两个市场正处于季节性的销售旺季，水泥季节性的旺季使市场供不应求的状况得以呈现，由此也催化了行业复苏的契机，表明水泥价格呈回升之势，在重要燃料煤炭价格平稳的情况下毛利率呈现相应回升，显示行业景气复苏迹象明显。

 

　　行业政策保证行业复苏

 

　　作为投资拉动型行业，行业宏观政策因素起到至关重要的作用，10月7号国家发改委刚刚发布并开始实施了《水泥工业发展专项规划》和《水泥工业产业发展政策》的文件。将采取的配套措施主要是：对于重点扶持的大型水泥企业集团，在项目核准、土地审批、贷款投放上优先给予支持，停止对工艺落后和严重污染环境的水泥生产企业的税收优惠政策。意味着水泥板块中的优质上市公司将会有更大的发展空间。并且在宏观调控政策上，由于今年调控前的固定资产投资增速不到30％，调控抑制固定资产投资的空间不大，因此水泥需求不会受到很大影响。与2004年的宏观调控时最重要的不同是：2006年的新增产能低于2003年和2004年的新增水泥产能，加上国家对水泥产业的进入门槛的严格控制，未来水泥产能快速扩张的可能性也比较小。基于以上原因国内水泥的供求状况将会持续好转，行业景气度将会稳步提升。

 

　　具体策略上，笔者认为有以下三条炒作主线：其一，从行业景气的角度，水泥行业复苏最大受益者首先是行业中的优质上市公司，有理由相信冀东水泥、华新水泥和海螺水泥等行业龙头的四季度业绩将会超出预期，值得重点关注。其二，在行业并购重组加速的趋势下，并购重组主题将是持续的热点，在上市公司中建议重点关注未被外资并购的区域龙头或潜在区域龙头企业，以及处于较大经营压力下的省级区域龙头企业，如祁连山、江西水泥、秦岭水泥、大同水泥和四川金顶等。最后，从资产注入炒作题材看，四川双马、天山股份和太行水泥3家公司前期都有新的大股东入驻，而新的大股东都拥有一倍甚至数倍于公司目前规模的水泥资产，出于未来必须解决同业竞争问题的考虑，3家公司都有新大股东未来要将其拥有的水泥资产注入上市公司的预期，也值得近期内重点关注个股机会。

　　

来源：信息早报