投资建议:水泥供给侧改革加快,持续推荐消费建材和新材料
    本周全国水泥均价环比持平,下跌区域主要是合肥、成都等地。7月中旬全国大部分地区仍被雨水笼罩,下游需求环比继续下降,企业出货量普遍减少5%-20%。预计7月底随着天气好转,前期积累的需求将集中释放,加之企业适当延长停产时间,库存压力有所缓解,局部地区如长三角有望提前推动熟料价格恢复性上调。
    上半年水泥产量同比增长3.2%,6月份单月产量同比增长2.6%,地产、制造业、民间投资回落为主要拖累因素,基建投资独挑大梁,但独木难支下水泥需求较难看到显著改善,我们判断接下来水泥市场的变化更多来自9月份左右启动的季节性需求和供给侧改革的加快推进。尽管产能过剩不如煤炭、钢铁严重,但大企业对供给侧改革的意愿也是强烈的,从本周中国水泥协会联合大型水泥企业提出的专项资金、错峰生产、产能互换、严禁新增产能等建议可见一斑,市场“自力更生”寻求突围,水泥供给侧改革推进加快。
    目前阶段,我们持续推荐消费升级和制造升级支撑下的消费建材和新材料,首推兔宝宝,其他消费建材和新材料如下:1)消费建材,东方雨虹(份额提升+估值存在修复空间)、友邦吊顶(产能扩大+向智能/集成家居外延+员工持股);2)新材料,标的再升科技(产能扩大+滤纸技术升级+冰箱用芯材子公司)、中国巨石(玻纤景气延续+埃及新线投产+汇率利好)、长海股份(全产业链+募投扩大产能+汇率利好)、菲利华(OLED概念+军工股+稀缺性+低市值)、石英股份(半导体催化+股权激励+外延预期)。
    市场表现
    建材1.61%,沪深300指数2.6%。涨幅前三海南瑞泽11.48%,金刚玻璃7.18%,东方雨虹6.95%;后三嘉寓股份-8.80%,开尔新材-8.06%,冀东水泥-6.42%。
    水泥:全国均价279.19元/吨,环比下降0.32元/吨,同升1.29元/吨。玻璃:本周浮玻均价为64.72元/重量箱,环涨0.31元/重量箱。玻纤及其他:2400tex缠绕直接纱出厂5280元/吨左右。
    重要信息
    1、截止6月末,财政部PPP入库项目9285个,总投资10.6万亿,落地率48%。2、2016年上半年新点火水泥熟料8条,产能1085万吨,预计2016年下半年仍将会有2500万吨左右产能新点火释放。3、山东省以气代油,以奖代补,计划到2018年建设10类21个绿色交通项目,总投资730.2亿元。