报告要点

    投资建议:水泥价格恢复性上调,持续推荐消费建材和新材料 本周全国水泥均价环比下降0.81元/吨。7月中旬受暴雨和高温天气影响,下游需求整体表现仍显疲弱,不同区域略有差异。南部地区在天气好转后,前期被抑制需求集中释放,企业日发货虽未达到正常产销平衡,但大多数环比提升20%左右;北方地区受暴雨天气影响,下游需求普降10%-30%,因降雨时间持续较短,价格暂未受到影响,天气好转后多地将会推动价格继续恢复性上调。

    前期京津冀地区连续两次大幅上调水泥价格未能执行到底,计划7月23日开始继续上调价格40元/吨,在整合逐步落地后区域协同将会更加有效发挥;同时,长三角地区价格也开始恢复性上调(本周苏锡常地区上调10元/吨),在雨水天气接近尾声叠加旺季需求启动下,预计价格上涨将会持续。我们建议适时配置水泥股,短逻辑涨价,中逻辑基建投资加速,中长逻辑供给侧改革推进。

    目前阶段,我们持续推荐消费升级和制造升级支撑下的消费建材和新材料,首推重推标的兔宝宝,自底部推荐以来涨幅已近50%。其他消费建材和新材料如下:1)消费建材,东方雨虹(份额提升+估值存在修复空间)、友邦吊顶(产能扩大+向智能/集成家居外延+员工持股);2)新材料,标的再升科技(产能扩大+滤纸技术升级+冰箱用芯材子公司)、中国巨石(玻纤景气延续+埃及新线投产+汇率利好)、长海股份(全产业链+募投扩大产能+汇率利好)、菲利华( OLED 概念+军工股+稀缺性+低市值)、石英股份(半导体催化+股权激励+外延预期)。

    市场表现

    建材指数-0.68%,沪深300指数-0.7%。涨幅前三雅致股份17.3%,罗普斯金9.9%,兔宝宝 6.4%;后三巨龙管业-9.2%,万里石-8.8%,三圣特材-6.8 %。 水泥:全国均价278.39元/吨,环比下降0.81元/吨,同升4.68元/吨。玻璃: 本周浮玻均价为 65.29元/重量箱,环涨0.57元/重量箱。玻纤及其他:2400tex 缠绕直接纱出厂5280元/吨左右。

    重要信息

    1、国资委公布“十项改革试点”,中国建材集团被列为中央企业兼并重组试点和落实董事会职权试点企业。2、《中长期铁路网规划》印发,“十三五”期间全国新建铁路不低于2.3万公里,总投资不低于2.8万亿元人民币。3、2016年上半年公路、水路行业完成固定资产投资7813亿元,同比增长8.7%。