投资建议:周期再酿新机会,成长还看消费建材和新材料

    本周全国水泥价格环升3元/吨,走高主要是受京津冀和陕西关中地区价格上涨带动,京津冀报价上调30-40元/吨,陕西关中上调20元/吨。7月底尽管需求仍处于淡季当中,但局部地区已启动价格恢复性上涨。从跟踪情况看,价格上涨地区多以供给受到收缩,企业主动推涨为主,京津冀和关中地区市场相对封闭,即使价格恢复性上调,受外来水泥冲击也较为有限。另据了解,进入8月,河南、湖北、黑吉辽以及甘青等省也将陆续推动价格上涨;长三角受高温天气影响,水泥需求仍显偏弱,熟料价格或将恢复性上调,水泥价格短期以稳为主。

    水泥维持前期观点,适当配置PB较低的华东水泥股和拐点出现的京津冀水泥,有两方面的原因:一是短期价格触底望迎来回升(天气转好带来需求集中释放+淡旺季交接企业提前预热提价),二是中期预期可能出现改善(基建落地带来的需求端预期修复+水泥供给侧改革可能的推进,如产能互换),标的选择:海螺水泥、华新水泥、冀东水泥。此外,建议也可适当关注基本面持续向上同时股价仍处于历史底部的玻璃龙头旗滨集团。

    市场表现

    建材-3.4%,沪深300指数-0.7%。涨幅前三ST狮头14.0%,开尔新材12.0%,耀皮玻璃8.7%;后三道氏技术18.5%,深天地A11.1%,九鼎新材10.5%。

    水泥:全国均价281.29元/吨,环比上升2.90元/吨,同升9.52元/吨。玻璃:本周浮玻均价为65.76元/重量箱,环涨0.48元/重量箱。玻纤及其他:2400tex缠绕直接纱出厂5280元/吨左右。

    重要信息

    1、我国上半年共出口水泥熟料612万吨,同比增长118%;出口总额为1.8亿美元,同比增长63%。2、2016年上半年水泥产量增速3.2%,平板玻璃产量增速1%,前5个月水泥和平板玻璃行业的企业亏损面分别在40%多和30%多。3、发改委批准贵州成立3000亿元脱贫基金,主要投向交通、水利等8个领域,初步拟在交通基础设施建设方面投入800亿元。