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水泥行业景气度第4季度同比提升明显

更新日期: 2016年11月08日 来源: 东兴证券 【字体:

    上周行业要闻
    华北今冬再战雾霾 20 城水泥钢厂等三类企业限时停产
    发改委告诫煤企规范价格 部分煤企已下调价格
    上周全国水泥市场价格环比上涨 1.6%。北京、河北、福建、湖南、云南和贵州等地上涨 30-50 元/吨;吉林长春下跌 20 元/吨。 10 月底 11 月初,东北、西北地区受天气转冷影响,明显萎缩,而南部地区随着雨水天气结束,下游需求环比有所提升。水泥价格受煤价上涨和供应短缺驱动继续走高,尤其是之前价格较低的西南市场。国内浮法玻璃均价为 1484.76 元/吨,较上周下跌环比跌幅 0.68%。市场区域产销情况不一,厂家根据自身出货情况灵活调整。光伏玻璃市场重心偏稳,多数业者短期看稳。近期玻璃纤维纱市场维持偏弱走势,市场销售压力不减,年底行情难以乐观。近期无碱粗纱直接纱、板材纱价格仍有松动,目前缠绕直接纱主流出厂 4500-4600 元/吨,板材纱出厂 5500-5700 元/吨,其他品种相对稳定,热塑性合股纱主流出厂价 5300-5800 元/吨不等。
    随着房地产投资增速和基建项目对于水泥需求的拉动以及煤炭价格上涨的推动,本周水泥价格继续向上。房地产行业从去库存开始,销售回升,目前已经逐步传导到投资端,使得整体需求处于较好地水平,加上企业协同停产对于供给的影响,水泥价格保持持续上涨,比市场预期的要好。水泥行业处于阶段性周期的高景气阶段,处于由需求微改善和预期差下协同产生的高景气,水泥行业第 4 季度将继续增收又增利。本周组合我们推荐葛洲坝、中国交建、青龙管业和东易日盛。组合权重为葛洲坝(25%)、中国交建(25%)、青龙管业(25%)和东易日盛(25%)。
    上周申万建筑材料指数涨幅 2.94%,较沪深 300 指数涨幅高 2.52个百分点。上周组合涨幅为-2.69%,低于行业基准指数 3.11 个百分点。组合中北新建材、葛洲坝取得绝对正收益和相对负收益,东方园林、杭萧钢构、长海股份和宏润建设取得绝对和相对负收益。

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