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建材建筑行业周报:预期和实际两重天 第4季水泥高增长确定

更新日期: 2016年11月15日 来源: 东兴证券 【字体:

    上周行业要闻
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投资策略及重点推荐:
  上周全国水泥市场价格继续上涨,环比涨幅为0.9%。江苏、浙江、福建、广东、广西、四川和贵州等地涨幅为20-50 元/吨;暂无下跌区域。东北进入淡季;华北、华东、中南、西南以及西北的陕西市场处施工期。国内浮法玻璃均价为1483.04 元/吨,较上周环比跌0.09%,市场震荡前行,市场成交尚可。国内光伏玻璃市场大稳小动,超白压延原片因市场供应偏大,且个别企业低价去库存,成交重心向低价区域偏移。

  进入第4 季度,在房地产和基建投资带动下水泥需求提升,同时行业预期的非乐观使得水泥价格大幅提升,第四季度业绩高增长确定和持续。但是由于房地产调控政策又使得对于未来需求的产生消极预期,同时对于房地产销售的影响已经显现。预期和实际两重天,估值和业绩的超预期概率大成为一对矛盾,当前是业绩超预期略占上风,涨价的动力虽然减弱但仍好。本周组合我们推荐葛洲坝、中国交建、青龙管业和东易日盛。组合权重为葛洲坝(25%)、中国交建(25%)、青龙管业(25%)和东易日盛(25%)。

  上周市场回顾:
  上周申万建筑材料指数涨幅2.62%,较沪深300 指数涨幅高0.74个百分点。上周组合涨幅为4.86%,高于行业基准指数2.98 个百分点。组合中葛洲坝、中国交建、东易日盛业取得绝对正收益和相对正收益,青龙管业取得绝对正收益和相对负收益。

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