本周水泥价格环比继续上涨,玻璃价格环比继续回落;从短期淡旺季来看,玻璃价格价格高点多出现在10-11月份,而今年价格高点出现在9月份,水泥价格高点多出现在11-12月份,目前水泥价格仍保持正常上涨态势,玻璃价格高点提前出现我们认为主要因为库存的干扰,8-9月份行业出现一波集体补库存行为,往后看到春节行业将逐渐步入淡季,价格预计将回落;从中线趋势来看,房地产销售增速4月份见顶,“十一期间”政策出现拐点,使得房地产销售更加确定进入下行通道,当然从历史规律来看,房地产销售下行并不意味着建材行业需求马上下行,从历史规律来看,行业需求高点滞后地产销售增速高点约1年,预计明年2季度将是阶段性高点;综合来看,我们对于需求由房地产驱动、供给变化不大的区域相对谨慎,不过对于水泥而言,由于其区域性明显,我们看好需求有保障(京津冀一体化)、供给有拐点式变化的冀东水泥,其具备中期趋势性机会,后面行业淡季来临将带来择时上的买点。