瑞信:升中材股份至跑赢大市评级 目标价2.3元
瑞信发表报告表示,预期中资原材料股基本因素於2017年将持续改善,因供应规律的能见度提高,相关需求继续有支持。内地正在进行的‘供给侧改革’令供应出口长时间以来第一次出现‘绿灯’,并从基本层面扭转2016年的产能增长,令2017年在大多数商品的盈利势头中受惠。该行估计,煤炭及钢铁板块有效的减产远超2016年预期,并有潜力在2017至2018年扩展至其他板块,如基本金属及水泥。
不过,该行不认为所有中资原材料股均能受惠,该行偏好钢铁及水泥板块,因其最受惠於中国建筑商品需求,而且在供应方面持续改善。但热煤及铝在2017年上半年将面临调整,因板块减产不能持续而导致供应大增。
中资原材料股中,瑞信首选宝钢(600019.SS)、鞍钢(00347.HK)、安徽海螺水泥(00914.HK),上调宝钢目标价25%至9元人民币,升鞍钢目标价由5.2元升至6港元,将海螺水泥目标价由29元升至30港元,但最不看好中国神华(01088.HK)及中国铝业(02600.HK)。
瑞信列出对中资原材料股最新评级及目标价:
股份│评级│目标价(港元)
鞍钢股份(00347.HK)│跑赢大市│5.2->6.0元
宝钢股份(600019.SS)│跑赢大市│7.2->9.0人民币
马鞍山钢铁(00323.HK)│跑赢大市│2.3->2.7元
安徽海螺水泥(00914.HK)│跑赢大市│29.00->30.00元
西部水泥(02233.HK)│跑输大市->跑赢大市│0.75->1.05元
中材股份(01893.HK)│中性->跑赢大市│1.70->2.30元
华润水泥(01313.HK)│跑赢大市│4.1->4.6元
台泥国际(01136.HK)│跑赢大市->中性│2.3->2.1元
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