上周点评：
　　节前一周，市场弱势反弹，有色、建材、军工等板块涨幅居前；创业板则反弹无力，全周震荡上涨0.29%。节后仅有的一个交易日，上证指数、创业板指数双双羸弱，上证指数下跌0.6%、创业板指数下跌0.5%，成交量下滑预示着市场人气不足。

　　纵观节前节后建材板块表现，水泥板块的大幅上涨是带动建材板块领涨格局的原因。水泥板块上涨4.56%，远高于玻璃、陶瓷等板块。

　　投资要点：
　　水泥板块机会大于风险，建议持续关注。近期，从上市公司披露的2016年经营业绩来看，水泥板块普遍扭亏为盈或业绩持续增长。目前，上峰水泥、同力水泥、四川双马等股纷纷异动，短期市场表现不俗。水泥板块的机会主要集中在价格上涨推动盈利能力提升、基建等固定资产投资回暖推动需求增长、去产能和国改增强改革预期等三方面。（1）截止2月3日，华北、华东、西南、中南、西北地区水泥价格较2015年底均有较大增长，42.5级水泥均价同比增长分别为32.26%、28.64%、35.23%、35.76%和23.36%；盈利能力方面，2016年前11月份，水泥行业营收与去年基本持平，但利润总额同比增长56%；（2）房地产的回暖和基建投资是拉动水泥需求的重要支撑，2016年全国房地产投资同比增长6.9%，高于2015年5.9Pct。经济下行，固定资产投资仍是推动经济增长的重要引擎。根据交通运输部披露的信息，2017年公路、水运完成固定资产投资1.8万亿元，新增高速公路5000公里，新改建农村公路20万公里，新增贫困地区7000个建制村通硬化路。

　　（3）错峰生产、去产能等政策不断推动，行业整合带动集中度不断提升。

　　目前，冀东水泥和金隅水泥完成整合，中建材和中材旗下水泥业务整合有望成为下一个风口。我们建议关注水泥行业龙头海螺水泥（600585.SH）、华新水泥（600801.SH），西部地区水泥企业宁夏建材（600449.SH）。

　　行业要闻：
　　辽宁省计划投资亿元以上项目2885 个，计划投资5210 亿元海螺水泥在印尼北苏拉威西省日产5000 吨熟料水泥生产线项目启动国务院印发《全国国土规划纲要（2016-2030）》
　　价格跟踪
　　水泥、玻璃价格窄幅波动；纯碱价格保持不变；煤炭价格小幅回落；石油焦价格保持不变；塑料价格开始回调；
　　风险提示
　　1）行业供过于求态势持续；2）水泥、玻璃去产能不达预期风险；