瑞信报告指，西部水泥(02233.HK)上半年纯利按年跌5%，每股经常性收益为0.039元人民币(6.1469, 0.0059, 0.10%)，较预期高出12%，受惠利息资本化推低融资成本。

　 瑞信称，由於水泥价格疲弱，毛利率受压。受累产能过剩，加上该地区房地产需求明显下跌，预期山西的水泥价格於下半年延续跌势。下调西部水泥今明两年盈利预测6%及15%，反映销量下跌，维持对其“中性”评级，目标价由0.94元下调至0.93元。