本周水泥市场综述

    本周全国水泥市场价格环比继续走高,无下跌区域,涨幅为0.87%。价格上涨区域主要有浙江、湖北、湖南、广西,不同地区价格上调20-30 元/吨。

    全国跟踪82 个城市的水泥平均库存为67.94%,较上周下降1.9 个百分点;其中省会城市水泥库存为68.2%,较上周下降1.5 个百分点。

    本周主要区域价格走势华北地区价格保持平稳。整体来看,京津冀地区下游需求表现仍是不温不火,北部承德以及内蒙部分地区受天气转冷影响,下游需求已开始缩萎,后期价格多是以稳为主。

    华东地区价格继续上调。本周浙江、安徽北部、江苏北部以及鲁南等部分地区价格普遍上调20-30 元/吨。江苏和上海地区本周未能同步调整,预计10 月底在行业自律推动下,江浙一带第三轮价格将会继续公布上调。需求方面:从江浙两省企业发货情况看,维持在8-9 成,仍未达产销平衡。江西和福建地区价格保持平稳。从与各企业交流情况看,价格上涨意愿仍然较强,后期江西市场价格存有继续上调预期。

    中南地区价格大幅拉涨。本周湖北、湖南、广西地区水泥价格均有上调,幅度20-30 元/吨,以上区域下游需求恢复较快,各地区基本达到产销平衡,部分地区呈现销大于产的局面。湖南省第四轮涨价结束后,累计涨幅已近100元/吨,完成涨价之初各企业所定的目标,后期价格将会趋于稳定为主。本周珠三角地区价格平稳运行,市场成交稳定,库存一般在60%左右,10 月底企业计划提价20-30 元/吨,熟料上调20 元/吨。

    西南地区价格暂稳运行。贵州地区企业出货延续东稳西差局面,黔西北地区水泥市场供大于求,价格连续走低,后期或将逐步传至贵阳地区。本周重庆地区价格保持平稳,下游需求恢复较好,后期存有继续上调预期。

    西北地区价格涨跌互现。甘肃平凉地区部分企业再次下调水泥价格,幅度20-30 元/吨。陕西宝鸡地区于10 月24 日达成共识,为在有限时间里减少亏损,水泥价格统一上调30 元/吨,高标号散装到位价235 元/吨。

    投资策略

    10 月下旬,随着下游需求继续提升,华东和中南地区水泥企业库存压力减轻,部分地区水泥价格再次拉升,预计未来两周区域内其他省份价格也将会再一轮跟涨;后期东北、华北和西北地区下游需求将会继续萎缩,价格将会在底部平稳运行。关注一路一带经济带规划的出台以及受益华东华南地区价格上涨带来的受益标的。

    风险提示

    煤炭价格大幅上涨,固定资产投资持续下滑。