瑞信发表报告表示，华润水泥(01313.HK)去年业绩逊预期，主因行政费用较预期高。期内，水泥销量按年增4%至7,790万吨，当中69%来自广东及广西，每吨利润为110元，按年增17元，惟下半年仅103元，较上半年下跌。

    该行指，下调华润水泥2015及2016年每股盈利预测各22%至23%，分别至0.43及0.45元，反映对华南地区前景审慎，对其投资评级由“中性”降至“跑输大市”，目标价由5.6元下调至4.4元。

    瑞信预期，华润水泥今年盈利或跌30%，主因需求疲弱但供应增长加快，估计今年每吨利润由目前90元降至87元。