本周水泥市场综述
    本周全国水泥市场价格震荡下行，环比回落 0.16%。价格下跌区域主要是上海、福建、湖北和重庆等地，幅度 10-20 元/吨；价格上涨区域主要是江西和山东，幅度 10-20 元/吨。本周全国跟踪 82 个城市的水泥平均库存为 70.19%，较上周上升 0.88 个百分点；其中省会城市水泥库存为 70.2%， 较上周上升1.17 个百分点。
    本周主要区域价格走势
    华北地区价格平稳，需求环比略降。 京津冀地区企业继续执行前期价格上调，P.O42.5 散出厂价 210-260 元/吨不等，主导企业价格上调幅度较大，中小型企业多是跟随小幅上调为主。综合看，若无限产配合价格大幅上涨短期难以到位。
    华东价格涨跌互现，需求整体下滑。 6 月 10 日，南昌市场高标号散装价格上调 20 元/吨， P.O42.5 散到位价 300 元/吨，袋装价格暂不调整。江浙皖三地价格经过前期连续小幅下调后，价格趋于稳定。据了解，主导企业计划通过减产将熟料价格稳定在 190 元/吨。各区域停产计划：巢湖地区 6 月执行限产30%，每条熟料生产线停产 10 天；苏锡常减少 33%；浙中南地区停产 10 天，浙北地区停产 7 天。上海市场价格继续回落，幅度 10-20 元/吨，高标号散到位价 260 元/吨。福建地区部分企业价格小幅回落 5-10 元/吨，华润、台泥等企业暂稳。济南以及周边市场水泥价格再次上调 20 元/吨，累计 50-70 元/吨，现 P.O42.5 散到位价 270-290 元/吨。
    中南地区价格出现回落。 湖北武汉及鄂东局部地区价格回落 15-20 元/吨，武汉 P.O42.5 散到位价 220-250 元/吨，企业出厂价最低至 200 元/吨。 6 月 5日，广东珠三角地区熟料价格第五次上调，幅度 10 元/吨，水泥价格保持平稳。广西南宁地区水泥价格上调基本执行到位， P.O42.5 散到位价 270 元/吨。
    西南地区价格略有下滑。 重庆地区袋装水泥价格小幅回落 10-15 元/吨，预计后期高标号散装价格也将会有所回落。四川成都地区水泥价格以稳为主，主导企业计划 6 月下旬再次推涨水泥价格。
    西北地区价格平稳为主。 陕西关中地区水泥价格上调后趋稳运行，企业出货在 7 成上下，熟料库位较高， 目前市场已进入农忙期，后期需求将会回落。甘青两省同样受节假日和降雨影响，企业发货明显受阻，价格以稳为主。
    投资策略
    6 月上旬，受持续降雨、端午节和高考农忙等因素影响，下游需求继续减弱，致使水泥价格趋弱运行。 建议关注区域协同基础较好以及区域整合预期较强的相关标的。
    风险提示： 房地产投资大幅回调，固定资产投资持续下滑。
 

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