海螺水泥 证券业务部每周证券评论

来源: 来源: 工银亚洲 发布时间:2016年07月15日

  安徽海螺水泥股份限公司(以下称“安徽海螺”或“集团“),於 1997 年 9 月 1 日成立,并於 1997年 10 月 21 日於香港联合交易所主板上市,创了中国水泥行业境外上市的先河。集团亦於上海证券交易所上市,股份代号:600585。集团主要从事水泥及商品熟料的生产和销售,是世界上最大的单一品牌供应商。集团经过多年的快速发展,产能持续增长,工艺技术装备水准不断提升,发展区域不断扩大,集团先後建成了铜陵、英德、池州、枞阳、芜湖等 5 个千万吨级特大型熟料基地,并在安徽芜湖、铜陵兴建了代表当今世界最先进技术水准的 3 条 12000 吨生产线。海螺旗下的生产线全采用先进的新型干法水泥工艺技术,具有产量高、能耗低、自动化程度高、劳动生产率高、环境保护好等特点。截至 2015 年底止,集团熟料产能达 2.29 亿吨,水泥产能达 2.90 亿吨,骨料产能 2340 万吨,余热发电总装机容量达 1,183MW。现时海螺水泥产品已销售至全国,并远销海外:下属 100 多家子公司,分布在省内基地和 12 个区域,横跨华东、华南和西部 18 个省、市、自治区和印尼。并同时将产品出口美国、欧洲、非洲、亚洲等 20 多个国家和地区。主要依靠完备的铁路、公路及水路运输系统,形成了专业化生产体系和庞大的市场行销网络。
  按照中国会计准则,截至 2016 年 3 月 31 日止三个月,集团营业额下跌 5.54%至 106.07 亿元(人民币;下同),股东应占溢利下跌 32.59%至 11.55 亿元。於 2016 年 3 月 31 日,集团持有现金及现金等价物为 87.11 亿元。
  截至 2015 年 12 月 31 日止,集团的收入(图表一)同比下跌 16.1%至 509.76 亿元;毛利同比下跌 32.13%至 137.09 亿元;毛利率较去年同期的 33.24%下跌了 6.35 个百分点至 26.89%;股东应占溢利同比下跌 33.91%至 75.39 亿元。每股基本盈利同比下跌 31.4%至人民币 1.42 元。
  财务方面,截止 2015 年 12 月 31 日止,集团的资产总值为 1057.81 亿元,较 2014 年 12 月 31 日的1022.53 亿元,增长 3.45%;负债总额为 322.37 亿元,较 2014 年 12 年 31 日的 330.26 亿元,下跌 2.39%;集团持有银行结余及现金为 42.85 亿元,较去年同期 125.12 亿元,减少 65.75%;而集团累计的银行贷款为 36.94 亿元;净负债率[(有息负债-现金及现金等价物)╱股东权益]为 0.11,与去年同期持平;集团的流动比率为 1.30x,较 2014 年 12 月 31 日的 1.74x 的流动比率下降了 0.48x。