央企改制明年底完成 市场谋分食“巨无霸”(附股)

来源: 来源: 国际金融报 发布时间:2016年09月05日

  作为国企改革的重要组成部分,以推进股份制改革和整体上市为主导的混合所有制改革,无疑是本轮国企改革的重头戏。国资委划定公司制改制时间表,央企要在明年底完成改制,这意味着相关概念股值得市场密切关注。
  9月2日,据媒体援引权威人士消息,国资委划定公司制改制时间表,并积极推动企业改制上市、兼并重组、项目投资等方面引入民间资本和战略投资者,全面推进国有企业公司制股份制改革,中央企业要在2017年底完成公司制改制。与此同时,各地方国企也将积极推进所属全民所有制的改制工作,力争今明两年完成这项工作。
  此前,中国航空发动机集团(简称“中国航发”)于8月28日在北京挂牌成立,注册资本人民币500亿元。这标志着我国航空发动机产业将形成全新格局。而后中航动力、中航动控、成发科技也发布公告,3家公司的实际控制人将变更为中国航发。这是继南北车合并、中国远洋集团和中国海运集团合并后,央企改革的又一“大手笔”。
  无独有偶,国务院国资委日前发布公告称,中国建筑材料集团有限公司(简称“中国建材”)与中国中材集团公司(简称“中材集团”)实施重组。截至2016年一季度末,中国建材总资产为4483.9亿元,负债率77.8%,净亏损7274.2万元;中材集团总资产为1191.5亿元,负债率68.4%,净亏损2714.8万元。两家公司重组后的总资产将近5700亿元。
  受央企重组提速影响,截至9月1日,最近5个交易日中包括莱宝高科、江山股份、中航动力、中航电测、东信和平等央企和国资改革股都表现不俗。央企重组后产生的“巨无霸”效应究竟能为A股市场带来多大的投资机会,投资者又该如何理性挑选相关受益股?
  “巨无霸”的后续价值
  “国资委官网公告中国建材和中材集团将实施重组,两大水泥巨头重组后将成为行业绝对龙头,加上此前冀东和金隅已重组,水泥行业竞争格局将重塑。供给侧改革要求提高产业集中度,国企改革重要思路在于合并同类型,产能过剩行业整合加速,支撑龙头企业做大做强。”海通证券分析师姜超指出。
  事实上,中国建材和中材集团是仅有的两家建材央企,同时占据国内市场的头两位,旗下产业繁多,重合度高,将面临复杂的资源整合。
  浙商证券分析师王鹏认为,两大集团在重组整合和市场开拓上各有独到经验,借助高市场份额和技术优势有望淘汰或升级落后产能,重塑健康的行业生态。
  这样一个5700亿元体量的巨无霸诞生,后续还会产生哪些投资价值呢?
  对此,王鹏指出,集团内部在水泥、玻璃纤维、复合材料、风电叶片等多个领域存在整合空间,建议关注三类整合投资机会:一是水泥板块整体上市:中材集团旗下天山股份、宁夏建材、祁连山(3家公司市场高度重合,而中国建材四大水泥集团尚无A股上市平台);二是玻纤和风电叶片板块同业归并,主要有中国巨石和中材科技(玻纤同业竞争亟待解决,中国建材旗下风电叶片业务有注入机会);三是小市值业绩亏损公司,可能成为集团资源整合平台的壳公司:主要有瑞泰科技、国统股份(中国建材旗下拥有中复神鹰碳纤维、新型房屋、新能源和中材集团旗下非金属矿业等未上市优质资产).