台泥近年EPS

    配合供给侧改革，加上水泥同业间的错峰生產、减產保价，台泥（1101）2016年大陆市场营运从下半年起绝地反攻，终于逆转胜；预估去年的税后净利将可超过74亿元，较前年成长28％。

    由于价格下跌，台泥中国大陆市场2016年上半年处于亏损1.56亿元港币。不过从2016年下半年开始，中国各地水泥业实施错峰生產、减產保价等措施，成效显现，台泥的中国吨毛利去年9月攀至近40人民币／吨，到第3季已转亏为盈。

    去年第4季工程需求旺季，大陆各地区水泥价格数次调涨，其中，华南涨幅26％、西南涨幅也达22％，也带动台泥大陆市场营收获利跳高，水泥吨毛利约50人民币／吨。

    法人预估，台泥大陆市场去年第4季单季所赚的，约是前3季的总和。

    大陆市场的转亏为盈，也对台泥2016年整体获利贡献度提高；市场估，台泥去年税后净利可达74亿元，比前年的57.75亿元，成长了28％。

    对于今年大陆市场的营运前景；台泥认为，由于大陆当地政府已把水泥產业去產能列为重点执行计画，加上大陆各水泥厂的水泥库存普遍较低，而各地区水泥厂持续实施减產保价，水泥业者指出，大陆各地区首季水泥报价，虽因春节假期、需求下降而下跌，不过，跌幅明显低于过去三年，预估每公吨约降价10～20元，毛利可维持去年第3季的高水准。

    如果大陆水泥价格在今年第1季就可以维持高檔；台泥预期，到3月开工后，价格极有回升空间，接续下来的2、3、4季的营运，就可审慎乐观看待。

    台泥指出，大陆当地政府在2017年将严格执行水泥去產能计画，预期，水泥价格在第1季的淡季时会是谷底，此后，价格将逐季随需求增温及供给受到调控而调涨，因此，可以预期的，今年大陆水泥市场的营运预估也可逐季成长。

    另外，台泥指出，由于水泥生產原料之一的煤炭价格，今年的趋势也处于下滑，这对于整个集团无论是水泥或电力成本都会下降，因此，今年的毛利率的提升也是乐观的。