春节前后本是建筑行业淡季，然而今年由于基本面表现抢眼，建材板块个股“春季躁动”已提前上演。

　　1月23日，建材板块再度延续上涨势头。数据显示，截至收盘，中信一级建材板块涨幅1.56%，实现五连涨，五个交易日累计涨幅达4.75%。红宇新材、华新水泥、同力水泥均报涨停。其中，同力水泥已连续四个涨停，五个交易日累计涨幅达53.98%。

　　水泥股淡季不淡

　　近期建材板块的接连走高，为股民派发了一波春节红利。

　　连续四个交易日涨停板后，同力水泥股价已创出历史新高。23日收盘，同力水泥报价26.3元/股，较16日收盘时的17.08元/股，已上涨9.22元/股。此外，23日同样涨停的华新水泥，五日累计涨幅也达20.11%。

　　水泥板块异常活跃，带动部分基建类股票异动。23日盘中，菲利华、秀强股份、塔牌集团等多只个股涨停，福建水泥涨超7%，冀东水泥涨逾6%，万年青、巨龙管业、海螺水泥等涨幅居前。

　　随着春节临近，各地在建工程已基本停工，建材行业进入传统淡季。水泥个股走势强劲，与近期水泥市场价格持续维持高位有关。

　　“2016年10月多地水泥价格开始暴涨，目前主流P.O42.5散装水泥的全国均价在324元/吨高位。”卓创水泥行业分析师侯林林介绍，2013年后全国水泥市场持续低迷，2016年初，江苏南部的P.O42.5散装水泥出厂价仅为150元/吨。如今水泥报价已达阶段性高点，处于淡季不淡的行市。

　　在四川、江苏等南方省份，造成水泥价格快速攀涨的原因是过去一年煤炭价格上涨带动的成本攀升。而在河南、山东、河北等北方地区，触发水泥涨价的主因是环保错峰生产政策。

　　2016年10月底国家工信部和环保部下发通知，部署了2016年至2020年水泥行业错峰生产的通知，将错峰范围扩大至包括北京、内蒙古、辽宁、河南、新疆在内的15个省(自治区、直辖市)的所有水泥生产线。当月，河南即要求2016年11月1日至2017年1月31日，全省187家水泥、96家铸造企业全部实行停产。此外，山东、河北的部分城市也面临为期三个月的停窑。

　　“错峰生产造成供货紧缺。尽管目前处于淡季，但华东地区熟料供应仍处于紧张局面。”侯林林称，山东、江苏、安徽是全国水泥产量排名前三的省份。目前以岩浆市场为主的安徽，库存量不足40%，此前最低库存量仅20%，很多地区已经发不出熟料，等货情况明显。

　　据悉，近日江苏省经信委和环保厅发布了《关于在水泥行业开展错峰生产的通知》，要求2017年所有水泥熟料生产线春节错峰生产(停产)45天，从除夕前15天至春节后30天。这让本就库存处于地位的熟料供应，更加供不应求。

　　节后水泥市场仍被看好

　　“1月23日后全国多地工地将陆续停工，水泥企业再过三四天也就要全面停运了。在此背景下，水泥个股仍持续走强，市场或是在炒作预期。”

　　侯林林表示，从水泥企业下游搅拌站和管桩厂了解的信息来看，市场对2017年上半年房地产开工情况乐观。预计华东地区2月下旬熟料价格就将上涨，水泥价格3月份也将继续保持上扬态势。在国家对水泥行业化解过剩产能的大政策驱动下，加之环保错峰生产对产能的进一步收缩，预计2017年上半年，国内水泥价格或将持续维持高位。

　　广发证券研报认为，水泥股“春季躁动”已经凸显。目前以及未来一段时间行业将处于“基本面向上和预期向下”的错位状态。从基本面来看，2017年上半年水泥行业需求不悲观。地产销售数据虽然恶化，但地产销售下行传导到下游下行需要3到4个季度，上半年行业还不会感受到需求风险。同时，对于行业优质公司2017年全年业绩不悲观。下半年虽然会有下行风险，但参考2013-2014年周期，2017年的下行风险不大，全年将保持一定正增长。

　　华融证券研报也称，2016年水泥行业呈现量价齐升的局面，受益行业去产能工作的持续推进，价格涨幅优于量的增长。在“三去一降一补”的环境下，预计2017年水泥行业投资机会仍然要看供给端的改革进程，建议继续关注区域协同基础较好以及成本控制能力突出相关标的。