西南地区受基础建设和铁路建设需求拉动，水泥消费增量大，同时有近50%以上的落后高能耗产能面临淘汰，而原有水泥很弱，未来3年区域性的高价（含税42.5均价350元/吨）可以维持，行业环境竞争环境宽松。

      拉法基入主后双马进入高成长期：根据拉法基的承诺，资产置入+湿法改造+建干法线，双马实际产能将快速增长，07-09年的名义年产能分别为860、1110和1210万吨（不考虑拉法基瑞安其他水泥资产的注入）。

      结合都江堰目前的盈利能力和双马旧湿法线的逐步淘汰，预计公司07、08、09年EPS分别为0.15、0.82和1.49元，未来3年CAGR高达100%，业绩步入快速成长期。虽然短期公司正处于重组整合阶段，07年业绩很难体现拉法基占据成都高端市场的高盈利能力，但08-09年的中长期规划已经非常明确。继续看好拉法基中国在西南地区的中长期发展。

来源：搜狐证券