水泥行业数据周报20171217

来源: 来源: 国泰君安证券 发布时间:2017年12月18日

维持“增持”评级。

本周全国水泥市场价格环比继续上行,涨幅为2.8%。价格上涨仍围绕在华东和中南地区为主,幅度20-60元/吨;下跌区域是山东枣庄和江苏连云港,幅度30元/吨。12月中旬,尽管各地水泥价格已处于相对高位,但因市场供应紧张态势未得到明显缓解,上海、安徽、湖北和福建等地水泥价格再次攀升,而山东枣庄和江苏连云港地区个别企业因之前价格上涨幅度过大,出现适当回落。整体来看,北方地区随着气温下降,已全面进入淡季,价格趋于稳定;南方地区因距离春节尚有时日,且在赶工需求拉动下,即使遇到雨水天气,企业发货仍然不差,所以在熟料供应短缺情况未缓解之前,华东和中南地区水泥价格将继续以稳中有升态势为主,与山东、河南相邻的局部地区因前期价格上涨过高,以及向外输出减少,价格或有震荡调整。

华北地区水泥价格上调。河北唐山水泥价格保持平稳,P.O42.5散到位价370元/吨,天气转冷,水泥需求明显萎缩,市场成交比较清淡,库存环比增加。河北石家庄、邯郸和邢台地区水泥价格保持平稳,P.O42.5散出厂价450元/吨,受降雪天气影响,温度较低,水泥需求继续减少,由于企业正在错峰停产,库存仍旧维持低位,预计后期价格将在高位保持平稳进入淡季。

山西太原地区水泥价格大幅上调40-50元/吨,P.O42.5散到位价360-370元/吨,11月15日起,太原地区水泥企业进入采暖季错峰停产时期,而工地并未全面停工,企业库存不断消化。从跟踪情况看,进入12月后,企业库存降至中等水平,原低价销售企业甚至出现空库,水泥价格再次走高。另外,大同和晋中等地区水泥价格同步上调40-50元/吨。随着天气转冷,后期需求也将会继续减弱,因企业库位已降到低位,利于明年市场启动。

华东地区水泥价格继续上调。江苏南京连续大幅上调后趋稳运行,受公祭日影响,工程停工,水泥企业停产,市场基本停滞;15日企业生产和建筑工地开始恢复,因水泥价格已处于绝对高位,在供应不出现极度短缺情况下,价格多将在高位稳定为主,再大幅上涨的可能性较小。苏锡常地区水泥价格第七轮上调基本落实到位,P.O42.5散到位价540-550元/吨,本周阴雨天气稍多,下游工程略受到影响,但企业出货并未明显减少,同时受环保影响,部分企业生产线有临时停产,市场仍处于供不应求状态。南通地区水泥价格上调50元/吨,大企业P.O42.5散出厂报价540元/吨,下游需求较好,企业出货稳定,库存在30%-40%。苏北个别地区与山东枣庄水泥价格回落30元/吨,部分企业在前期涨价过程中,因价格上涨幅度过大,发货量减少,为稳定客户,部分企业适当下调价格。

浙江杭绍地区水泥价格上调落实到位,P.O42.5散到位价555元/吨,阴雨天气增加,但降雨量有限,下游需求无明显下滑迹象,企业出货基本能达正常水平,库存一直偏低运行,企业存有再次上调价格意愿。金建兰衢地区水泥价格上调后暂稳运行,企业10天停产基本完成,绝大部分生产线正常运转,由于下游需求较好,企业出货仍能保持产销平衡,库存在40%低位运行。宁温台地区水泥价格高位运行,P.O42.5散到位价550-580元/吨,临近年底,部分工程正在赶工,下游需求较旺,市场呈现供不应求态势,企业有计划继续上调价格。

上海地区水泥价格第七轮上调,幅度50元/吨,P.O42.5散到位价600-610元/吨,突破2010年高点,下游需求较好,企业出货供不应求,库存偏低,而且外围浙江和江苏地区水泥价格连续大幅上调,进沪量稳定,并未因上海价格偏而加大输入量,后期上海价格将在高位稳定为主。

安徽沿江芜湖和铜陵等地水泥价格第七轮上调,幅度30元/吨左右,P.O42.5散到位价520-540元/吨,剔除阴雨天气影响,下游需求较好,企业出货能达正常水平,加之企业限产30%,市场供应大幅减少,库存一直处在低位,企业再次推动价格上调。安徽南部黄山和宣城地区水泥价格上调50元/吨,P.O42.5散出厂报价500-520元/吨,下游需求较好,部分水泥企业不断外运水泥,库存在40%低位运行。合肥和六安地区水泥价格以稳为主,受阴雨天气影响,下游需求略有减少,但企业库存一直低位运行,随着外围水泥价格继续大幅上调,该区域企业计划下周再次上调水泥价格。

江西赣东北地区第七轮价格上调落实情况较好,P.O42.5散到位价490元/吨,企业正在计划第八轮价格上调,预期幅度50元/吨。目前下游需求稳定,企业出货能达产销平衡或销大于产,库存一直偏低运行。另外,受环保影响,水泥企业将于12月20日-24日统一停产5天,后期供应将会减少。南昌地区水泥价格上调后保持平稳,P.O42.5散到位价480元/吨,受环保影响,搅拌站停产12天,水泥需求将会大幅减少,原计划第八轮上调推迟,从跟踪情况看,尽管下游停工,但因企业均处于空库状态,可在期间储备一定库存量,待后期需求恢复后可保证供应,安徽沿江熟料短缺未解除前,江西、福建、江苏和浙江等地水泥价格将会持续在高位稳定。

福建福州、宁德、龙岩和泉州等地区水泥价格第六轮上调,幅度20-40元/吨,福州P.O42.5散到位价480元/吨,一方面是沿海海螺中转库库存吃紧,本地企业发货较好,企业库存不断下降。另一方面是随着外围水泥价格连续大幅上调,该区域企业上调价格意愿增强。

山东济南地区水泥价格高位维稳,P.O42.5散到位价520-550元/吨,普通工程和搅拌站陆续停工,水泥需求环比减少,重点工程为赶进度,开始进入冬施阶段,市场需求并未全部停滞,企业供应不及前期紧张,因生产线正在停产,库存仍然较低。

中南地区水泥价格陆续上调。广东珠三角地区水泥价格第五轮上调,幅度20元/吨,累计达90元/吨左右,熟料价格上调10元/吨,广州地区工程和搅拌站陆续恢复施工,珠三角下游需求较好,企业出货能达产销平衡,库存在中等或偏低水平。另外,前期外围广西和粤西地区水泥价格陆续上调,对珠三角地区价格上调起到带动作用。另据了解,中材水泥生产线停产,云浮地区供应减少,珠三角价格将继续上涨。

广西南宁、百色、崇左、玉林和贵港地区水泥价格上调20元/吨,部分地区出现赶工,下游需求表现较好,企业出货环比增加,库存在中等或偏低水平。此外,临近年底,部分企业正在冲击利润目标,对上调价格积极性较强。

湖北鄂西荆州、宜昌、襄阳和十堰等地区水泥价格上调20-50元/吨,下游需求恢复正常,且受环保影响,部分熟料生产线在停窑限产,导致市场供应不足,价格继续上涨。鄂东武汉、黄石和鄂州等地区部分企业水泥价格上调20-30元/吨,库存不断被消化,目前部分企业空库,不再接受新订单,市场呈现有价无货状态。武汉部分混凝土企业在抵制一天后被政府叫停,已恢复采购,但因武汉地区价格明显低于外围市场,且水泥企业供应量有限,水泥向外围高价区供应为主,武汉地区水泥供应仍显紧张。

湖南北部常德、益阳和岳阳等地区水泥价格上调20-30元/吨,岳阳P.O42.5散到位价490元/吨,下游需求稳定,且外围湖北地区水泥供应偏紧,湘北地区外运量增加,企业日发货销大于产,库存一直处于低位,企业顺势上调水泥价格。长株潭地区水泥价格保持平稳,P.O42.5散到位价420元/吨,下游需求稳定,企业出货能达正常水平,库存维持低位。

河南郑州水泥价格保持平稳,P.O42.5散到位价580元/吨,受环保影响,工程陆续停工,加之本周出现降雪,农村市场需求同步减弱,企业日发货开始明显减少,因企业处于停产状态,库存不高,短期价格仍以平稳为主,后期个别企业因尚有余库,为清库存价格或有震荡调整。

西南地区水泥价格再次上调。四川成德绵地区水泥价格发动第五轮上调,幅度30元/吨,成都P.O42.5散到位价410-440元/吨。工程正在赶工,水泥需求表现较好,企业出货基本能达正常水平,部分水泥企业正在停产,库存普遍低位运行,市场供应减少,企业再次推动价格上调。

重庆渝东北地区袋装价格上调30-40元/吨,12月初重庆地区水泥企业公布大幅上调,主城区和渝西地区水泥价格上调基本落实到位,但渝东北地区因部分企业库存偏高,价格未能及时跟进,导致与外围价差拉大,为平衡价差企业再次推动袋装价格上调,后期将继续推动散装价格上行。

贵州遵义、黔东南和黔西南地区水泥价格上调20-30元/吨,P.O42.5散到位价410-430元/吨,为达成12月31日扶贫项目完工目标,目前村村通道路工程和部分公共设施建设正在赶工,水泥需求表现较好,企业出货供不应求,库存低位运行,部分企业出现空库。

西北地区水泥价格平稳运行。陕西关中地区水泥价格上调落实到位,西安P.O42.5散到位价420元/吨,受环保影响,工地已经停工,下游需求疲软,新价格市场成交清淡,主要是为明年市场启动奠定价格基础。

甘肃天水和陇南地区水泥价格上调基本落实到位,P.O42.5散到位价420元/吨,价格大幅上调后,下游需求明显减少,企业发货不足3成,后期将逐步进入淡季。