上周水泥价格继续上涨，达到415.85 元/吨，全国水泥市场价格环比小幅上涨0.1%，已连续10周上涨，同比涨幅为23%。水泥价格已经到达10年的历史高位水平。江西、江苏南京、湖北襄阳等地上涨幅度10-30 元/吨；河南回落20元/吨。

 

    5月中旬，降雨影响南方需求阶段略减，整体成交量未有明显下滑，企业库存处合理或偏低水平，水泥价格高位平稳；北方随着淡季停产计划出台，水泥价格推涨幅度较大，实际落实情况有待确认。市场即将进入淡季，需求和价格回落时点较往年延迟，后期在各地企业适当限产配合下，价格走势多是有序下调为主，持续大幅下滑的可能性不大。

 

    随着水泥行业集中度提升和需求的平稳，水泥价格近1-2 年的时间里快速上涨，这也使得价格的上涨空间预期收窄，但是同时市场的强劲表现也使得市场要重新认识水泥行业。当前需求端仍然是市场空间预期收窄的主要原因，随着淡季的到来，价格阶段性滞涨甚至调整的概率大。我们认为预期差机会仍是关注的重点。