华新公司07年实现收入47.7亿元，同比增长34.04％，归属于上市公司股东的净利润2.9亿元，，EPS0.88元，同比增长90％。业绩大幅增长的原因除了销量增长、价格上升、毛利率提高、期间费用率下降等因素外，增值税退税和地税返还大幅增加也是重要原因：07年这部分的收入为1.05亿元，比06年增长91％，对EPS的贡献为0.32元。由于每年实际退税额受当地政府的财政状况影响会有一定波动，因此我们推断可能是06年部分应退税款在07年退还导致的这一大幅增长，具有一定的偶然性。

    07年公司咸宁4000T/D、武穴二期4800T/D两条熟料线投产，增加熟料产能207万吨，黄石250万吨/年粉磨站迁建和华新湘钢200万吨/年粉磨站建设均已完成，实现水泥和熟料销售2267万吨（内部统计口径），同比增长25.8％，平均售价200元/吨，同比上涨10元/吨，但受煤价上涨以及部分生产基地不稳定的影响，生产成本上升较大，毛利率为23.66％，仅增加0.32个百分点。

    07年公司在湖北的市场份额由06年的22.4上升至23.3％，在湖南、云南销售量都突破了百万吨，同比增长了130％－210％。目前还有800万吨熟料产能和290万吨粉磨能力在建和准备建设（主要集中在湖北和湖南），随着这些项目的投产，预计公司在主要市场的占有率将进一步上升。公司的混凝土和骨料业务规模也在迅速扩大。

    预测08、09年水泥和熟料销量分别为2550万吨和3100万吨，均价为210和215元/吨，毛利率将小幅上升。