福建水泥转让子公司股权以改善资金紧张状况

来源: 来源: 世华财讯 发布时间:2008年10月07日

    福建水泥转让所持永定兴鑫公司股权,有利于公司盘活非主营资产,改善资金紧张的不利局面,并对公司扭转上半年亏损产生非常积极的作用。由于省内外大型水泥企业竞相在福建建设新的水泥熟料生产线,加之公司落后水泥产能比例过大,使公司未来业绩增长的前景不容乐观。

    福建水泥10月7日公告,公司转让所持有的福建省永定兴鑫水泥有限公司(以下简称“永定兴鑫公司”)40%股权给龙岩市新罗区岩山福利水泥厂。2008年9月25日,通过福建省产权交易中心公开竞价拍卖,本次股权转让以人民币7,000万元价格拍卖成交,公司将可获得不低于3,000万元的股权转让收益。

    本次股权转让,有利于公司消除与永定兴鑫公司的同业竞争,盘活非主营资产,改善公司资金紧张的不利局面。此外,该股权交易如能在2008年内实现,其股权收益将能提升公司2008年经营业绩,并有助于公司扭转上半年亏损的局面。

    据披露,永定兴鑫公司营业收入主要来自租赁费收入,以2007年11月30日为评估基准日,永定兴鑫公司的总体评估结果为:总资产34,076.52万元,总负债20,359.12万元,净资产13,717.40万元。截至2008年6月30日,公司对永定兴鑫公司的股权投资帐面成本为3,760万元,帐面净值为3,750.55万元。该受让方同时为持有原福建省永定兴鑫水泥有限公司20%股权的第二大股东,也是现永定兴鑫公司内部股东承租方(共持股45%)主要成员。

    公司水泥产能为500万吨,仅占福建省水泥2007年产量4,450万吨的11.24%,主要竞争对手龙鳞集团、台湾国产实业集团和台湾水泥的产能分别300万吨、250万吨和200万吨,加上2008年3月后仅振鸿水泥、春驰集团、蓝田水泥分别在彰平、新丰和龙岩投产100万吨、200万吨和100万吨,供应大幅增加,使公司销售价格上调难以覆盖成本上升。此外,中国水泥协会曾提出水泥企业的新型干法水泥产能比重应达到70%以上,公司距此目标尚有一些差距,甚至还低于当前行业平均的50%水平,因而必须继续加大新型干法水泥生产线的建设力度,才能继续保持在行业内的竞争力。

    为实现2010年形成1,000万吨产能规模的目标,公司近年来相继在永定、永安、顺昌等石灰石资源丰富地区扩建新的水泥生产线,但预计2008年年底前公司将仅新增新型干法水泥产能100万吨。近年来,公司主营水泥业务实际亏损,2007年公司盈利主要是靠投资收益,2008年上半年则亏损近1,300万元,现金流不足也导致永安金银湖项目资金紧张,以及公司为保证练石水泥日产2,500吨水泥熟料项目投产,董事会2008年8月决定授权出售公司所持美锦能源股票缓解资金不足的状况。由于省内外大型水泥企业竞相在福建建设新的水泥熟料生产线,未来公司面临的竞争压力仍然较大,使公司未来业绩增长的前景不容乐观。

    从目前了解的情况来看,除粤东水泥龙头塔牌集团就已投资12亿元在闽东建设2条日产4,500吨熟料生产线,总计水泥年产能达360万吨,预计在2009年7月投产。此外,浙江的红火集团和红狮集团分别在清流和大田建设日产5,000吨和4,500吨熟料生产线,以及明狮水泥投资5.75亿建设1条日产4,500吨熟料生产线,2009年福建省的新增水泥产能将超过1,000万吨。

    公司2008年上半年主营收入60,065.11万元,净利润-1,266.37万元,每股亏损0.0332元,每股净资产3.32元,净资产收益率-1.0%。