海螺水泥主导市场下半年供求关系将好于上半年。从供给来看，上半年新增产能大于下半年：无论从海螺还是从行业情况来看，08年下半年至09年上半年都是产能的集中投放期，如08年9月份江苏金峰有3条5000t/d生产线点火投产，海螺期间也在广西、江西、湖南分别有1条、2条、3条生产线投产，但到09年下半年投产的生产线明显减少；从需求来看，四万亿投资及项目资本金比例下调效应的逐渐显现，因此认为下半年水泥需求将好于上半年。

    公司经营已经逐渐走出底部，下一阶段公司经营有望逐渐回升。从水泥价格来看，公司4月份水泥价格也已止跌回升，预计5-6月份公司水泥价格仍将继续回升。从公司水泥销量情况来看，进入4月份以来，公司每天水泥销量都在35-40万吨，4月份水泥销量已经突破1000万吨，照此销售趋势来看，公司二季度水泥销量有望达到3200 万吨，销量同比增长达到35%左右，这样全年销量将超出我们前期预测的1.17亿吨。从公司的盈利能力情况来看：4月份公司吨水泥毛利环比提升约8.2元，水泥盈利已见底回升。