题记:
　　三峡工程,举世瞩目。三峡建设,艰巨光荣。作为这一跨世纪宏伟工程的主要建设者,中国水电建设主力军------葛洲坝股份有限公司在建设三峡工程过程中赢得了无尚荣誉。而今,伴随着三峡首台发电机组的正式并网发电,葛洲坝开始实施战略转移,未来葛洲坝将确立以能源、交通、公用基础设施、投资经营为重点的上市公司,成为备受投资者关注的中国证券市场蓝筹股！
　　发挥核心优势 勇当三峡工程建设主力
　　鲲鹏展翅,志在千里。葛洲坝股份有限公司从1997年筹组设立发行股票进入证券市场开始,就肩负起三峡工程建设的历史使命。
　　1997年5月,中国葛洲坝水利水电工程集团公司独家发起,以旗下水电施工建设核心资产------三峡建设承包公司、澜沧江建设承包公司、清江建设承包公司以及主要用于大坝建设的葛洲坝特种水泥厂为主体,以社会募集方式设立了葛洲坝股份有限公司。"葛洲坝"股票于1997年5月在上海证券交易所挂牌上市。上市后葛洲坝形成了"一主一辅"的产业发展格局,即以水电水利水电工程承包建设为主、特种水泥生产为辅的业务模式。

　　三峡工程是当今世界上最大的水利枢纽工程,被国际工程人士列为全球超级工程之一。葛洲坝筹组设立后正赶上三峡工程二期建设,在三峡二期工程中承包的工程量占三峡二期工程量的70%左右,三峡工程承包收入成为公司最主要的业务收入来源。
　　六年来,葛洲坝人本着对国家负责、对民族负责、对历史负责、对投资者负责的精神,凭借"艰苦奋斗、团结拼搏、自我增压、求实创新"的企业理念,在三峡工程建设中屡立战功。在三峡工程施工中,葛洲坝以管理创新为先导,对施工管理体制进行了大胆改革,初步确立了以合同管理为中心,以施工生产为重点,以提高经济效益为目的的新型施工管理体系和运行机制,取得了较好的企业效益。与此同时,葛洲坝人积极推进科技创新,在三峡工程建设中大量采用高新技术成果,使我国水利水电建设从过去主要依靠经验跨入主要依靠科技施工的新阶段。在抛填截流技术、围堰防渗技术、坝体抹面技术、模板拼装技术、洞室开挖技术等水电施工技术上,葛洲坝公司均达到国际先进水平,在一期大江截流中,葛洲坝人创造出水电工程抛填强度、截流深度和截流流量等方面的世界纪录；在二期施工中,葛洲坝人在二期围堰防渗处理、温控混凝土浇筑等重大技术难题的攻关中创造了国际先进水平。
　　作为全国最大的水利水电施工企业,葛洲坝先后承建了清江流域水电开发工程、澜沧江流域水电开发等工程项目,各项工程施工生产呈良好态势。1999年以来,葛洲坝以最初5700万元左岸场内公路为先锋,先后承接了湖北清江水布垭水电站工程左岸导流洞出口、进口等44个前期工程项目,签约金额3.46亿元,其工程质量和进度受到了业主单位的充分肯定。2002年5月,葛洲坝与江南水利水电工程公司组成的葛洲坝江南水电联合体一举中标了合同金额为10.44亿元的水布垭大坝和溢洪道工程,葛洲坝公司占有其中70%的合同份额。该工程已于2002年10月26日成功实现截流。在西南市场上,公司在抓好小湾、构皮滩等水电项目工程的同时,又组织精兵良将进军云南景洪水电站。
　　六年来,葛洲坝把握国家大力发展证券市场的历史机遇,充分发挥上市公司的产业优势、体制优势、品牌优势和融资优势,坚持稳健发展、规范运作的指导思想,积极建立和完善现代企业制度,增强了公司的综合实力,成为湖北省内三家规模最大的上市公司之一。
　　集中优势资源 大举投资基础设施产业
　　随着三峡工程二期工程的完成,三峡工程施工高峰已经过去,而早在三年前,葛洲坝决策层就未雨绸缪,充分发挥在建筑施工业方面的优势,积极调整产业结构,以基础设施投资经营为主业,按照"主业突出、相关联动、多业并举"的方针,在全力打造水电工程承包施工的基础上,加大基础产业投资和经营力度,积极向其他基础设施产业延伸发展。目前公司主要围绕高速公路和水电站两大基础产业进行投资经营,争取在几年内逐步达到投资经营总长约450公里的高速公路产业和几个中小型水电站构成的发电产业,形成规模较大的现金流和持续稳定的投资收益。
　　在高速公路产业投资经营领域,公司的中短期目标是在湖北省内投资二至三条总长约450公里的高速公路。2000年9月26日,葛洲坝控股投资的湖北襄荆(襄樊至荆州)高速公路建设工程正式开工,标志着葛洲坝在水电工程承包和水泥生产主业基础上,开始涉足公路等基础产业投资。襄荆高速公路是湖北省高速公路大三角主骨架的组成部分,道路全长185.44公里,预计2004年完工通车。葛洲坝以特许权形式投资经营襄荆高速公路,经营年限为30年,经营期内,收取车辆通行费作为投资回报。据中国国际工程咨询公司测算,襄荆高速公路建成后第1～5年、6～10年、11～15年、15～20年、20～25年年均收费收入分别为4亿元、7.4亿元、13.28亿元、25.07亿元、27.84亿元,项目资本金内部收益率为14.56%,投资回收期(含5年建设期)为13.87年。
　　2003年10月25日,葛洲坝董事会原则同意投资内蒙古阿荣旗至深圳国家重点高速公路湖北省北段项目,并开始进行投资前期准备工作。据了解,内蒙古阿荣旗至深圳国家重点公路湖北省北段项目全长150.7公里,估算总投资约51.3亿元人民币,项目拟采取BOT运行管理模式,特许期限暂定为35年,公司计划采取控股55%比例以上投资建设该项目。
　　在发电业务领域,公司上市后在湖北保康组建了南河水电开发有限公司,投资兴建了过渡湾电站,装机容量2.55万千瓦,三台机组已于1999年相继并网发电；在重庆南川市组建了大溪河水电开发有限公司,投资兴建了鱼跳水电站,装机容量4.8万千瓦,2000年底全部投产发电；在湖北保康投资组建湖北寺坪水电开发有限公司,负责南河流域的梯级电站------寺坪电站的建设,装机容量6万千瓦。公司还将通过投资兴建、收购和兼并等形式,力争到2007年使公司拥有和在建的电厂装机容量争取达到80万千瓦,年发电量40亿千瓦时,发电收入达到12亿元。
　　据介绍,葛洲坝目前总资产近50亿元,资产负债率为30%,具备较大的融资投资空间。公司将在稳健经营的前提下,积极拓展基础产业投资,主营业务逐步由建筑工程承包施工转向基础产业的投资和经营,通过调整产业结构,用五年左右的时间,形成以基础产业经营为龙头,工程承包业、制造业为两翼的产业格局。
　　制定五年规划 铸就中国证券市场蓝筹
　　在新的市场竞争条件下,在国家电力体制的改革和中国葛洲坝集团有限公司改制重组的大背景下,为了能够把公司做大做强,将公司发展成为具有优良的资产、稳定的经济增长和较高成长性的一流上市公司,葛洲坝制定了以产业结构调整为重点的未来五年公司发展战略规划,为下一步持续、快速、健康发展描绘了宏伟蓝图。
　　葛洲坝未来五年发展规划总体发展目标是:按照市场机制运行规律,整体规划,分步实施,突出重点,争取在发展思路、产业方向、资产质量、用人机制等方面有所突破,力争经过五年不懈奋斗,企业核心竞争力得到明显增强,经济效益得到较大幅度提高,形成以基础产业经营为龙头,承包业、制造业为依托,并带动相关产业发展的产业格局,将公司培育成为国内一流上市公司。
　　根据分阶段实施目标,葛洲坝五年发展规划分为三个阶段。第一个阶段:2003年--2004年,在这一阶段重点以产业结构调整为主,实现公司主业的转换,借助将总部迁往武汉的契机,利用武汉交通便利、信息通达、发展前景广阔的区域优势,科学调整产业结构,进一步突出主业,适当降低建筑工程承包施工业务的比重,以国家电力体制改革为契机,兼并或收购优质的发电资产,壮大公司在电力行业的资产规模,重点加强区域性基础设施项目的可行性研究,并适当开发或收购新的项目,使基础设施产业逐步成为公司的核心业务,使总资产规模达到90亿元以上,为公司的后续发展创造良好的条件。与此同时,积极推进法人治理和组织结构的改革,逐步建立完善的现代企业制度,
　　第二阶段:2005年至2006年,以规模扩张为主,逐步通过收购、兼并和投资等形式取得新的高速公路和桥梁的收费经营权,实现资金和项目的滚动发展,同时,在做好可行性研究的前提下,发展港口、码头、供水、城市污水处理以及水电等基础设施项目,基本形成基础产业在公司发展中的龙头地位,并在此基础上有选择地对已建成或收购的电力和路桥资产进行资产重组和股份制改造,为培育符合条件的资产或项目发行企业债券和上市融资打下良好基础。在此阶段,公司产业结构调整的成效初步体现,基础设施产业成为公司的核心业务,实业投资进入稳定的收获期,承包业和制造业成为公司发展的重要依托,公司总资产规模达到120亿元以上,为长远发展奠定坚实的基础。
　　第三阶段:2007年以后,以资本扩张为主,通过资本扩张,公司规模进一步壮大,主营业务在国内同行业处于领先地位,并继续寻找机会不断向朝阳行业和新兴产业扩张,保持企业的成长性和利润的增长,总资产规模达到200亿元以上,主营收入达到25亿元以上,净资产收益率达到6%以上。
　　上述目标实现后,葛洲坝股份有限公司将具有科学的产业布局,雄厚的实业基础,广泛的融资渠道,强大的抗风险能力。成为国内规模较大、充满活力、快速成长、业绩优良的上市公司,进而成为一家倍受投资者追踪的中国证券市场蓝筹股。

    发布日期： 2003年12月26日
    来源： 上海证券报