7月5日，央行公布将发行20亿元1年期央票，依旧维续前几周的地量。因7月到期央票较6月份锐减2290亿，加之中小企业融资难问题受到国务院重视。其中，业内专家认为，7月加息可能性较大，但不会再上调存款准备金率。

　　7月到期央票锐减 或暂停上调存款准备金率

　　数据显示，公开市场7月将到期资金3720亿元，较6月份减少2290亿元，8月到期资金2060亿元，9月到期2390亿元，三季度到期资金量较一、二季度大幅减少。

　　在此情况下，7月份首次发行央票依然是20亿的地量。光大银行首席宏观分析师盛宏清对记者表示，预计7月份公开市场操作力度会有所加大，如果公开市场操作的量增加，那么相应提高存款准备金率的可能性就会逐步减小。

　　2011年以来，央行连续6个月每月上调存款准备金率50个基点，而从去年1月18日至今，央行12次上调存款准备金率，累计上调600个基点。每次上调都将收回3000-4000亿的流动性，但众多经济学家预计7月份央行或年内首次暂停上调存款准备金率。

　　今日国泰君安首席经济学家李迅雷在微博中指出，因前期银行资金过紧导致市场利率大幅上升，给金融市场酿成一定混乱。今年6次上调存准率，力度大于历年。但今年的外汇占款多增部分有外贸人民币结算的原因，即外汇的增加是以人民币外流为交换的，即实际上提存超收了人民币。此外，7月的到期央票较少，故7月调存的可能性不大。

　　央行称通胀压力处在高位 专家认为加息可能性大

　　日前央行货币政策委员会2011年第二季度例在京召开。会议认为我国经济继续平稳较快发展，但通胀压力仍然处在高位。

　　会议指出，要综合运用多种货币政策工具，健全宏观审慎政策框架，有效管理流动性，保持合理的社会融资规模和货币总量。并提出引导商业银行对“三农”、中小企业的信贷支持。

　　由此业内预计7月份加息可能性大于提高存款准备金率。而窗口期从月初将延续到月中。

　　盛宏清亦表示，近日国务院副总理王岐山考察工作时强调要采取措施缓解小企业融资难的问题。而上调存款准备金率对于商业银行流动性和中小企业贷款都是影响巨大的，因为银行直接没有钱可贷。而加息只是提高了一点利息成本，中小企业仍然能够承受。

　　他认为，央行更可能在上半年各项经济数据公布之后进行加息。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委也在报告中预测，7月将加息一次，但不再有法定存款准备金率的上调。