11月9日电国家统计局9日发布报告，10月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨5.5%，涨幅比上月回落0.6个百分点。

　　据国家统计局测算，在10月份CPI同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素为近1.5个百分点，今年新涨价因素约为4.04个百分点。

　　CPI拐点

　　从今年以来的数据看，CPI在7月份达到年内高点——同比上涨6.5%之后，已经连续3个月出现回落，目前5.5%的水平与5月份持平。

　　在业内人士看来，CPI拐点已过，已经进入了下降通道。一方面，中国自身经济增速的回落、宏观调控政策效果的逐步显现将使得通胀水平出现回落，另一方面，国际环境的变化，也会减弱输入型通胀的压力。

　　中国银河证券首席经济学家潘向东表示，中国经济增长已经处于下降通道，这也在一定程度上会影响整个物价水平。随着经济增速的回落，社会需求量的减少，物价水平亦将进一步回落。

　　从国家统计局当日公布的另一个数据——全国工业生产者出厂价格（PPI）比上月下降0.7%，比去年同月上涨5.0%。同比涨幅较上个月大幅减少1.5个百分点，超出了市场预期。

　　实际负利率在年内仍难以改变

　　虽然CPI进入下降通道已经成为共识，但是短期内大幅回落的可能性仍然较低，而和一年期定期存款利率相比，实际负利率的情形在年内仍难以改变。

　　复旦大学经济学教授殷醒民认为，货币超发引发的通货膨胀一般分为三个阶段：首先是资产价格上涨，然后导致商品价格上涨，进一步是由于生活成本上涨带来的劳动力成本上涨。“目前我国的通胀处于劳动力成本上涨的阶段，而随着劳动力上涨，工资和物价将达到一个重新的平衡，这需要一定的时间。”