PMI指数现经济企稳趋势 城镇化助推水泥行业回暖

来源: 来源: 人民网 发布时间:2012年12月03日

    宏观经济的先行指标PMI指数延续三个月来的反弹趋势,回到荣枯分界线上方,产出指数的显著回升表明企业活力的提升,尽管新订单指数较上月有所回落,但仍位于扩张区内,经济环比改善的态势仍在延续。可以说,2012年四季度经济温和反弹的趋势明显。

  同是PMI指标,国外就不理想了。欧洲方面,欧元区及德、法两大经济体的制造业PMI指数继续回升,但仍位于50%的荣枯分界线下,就债务危机而言,尽管其仍如达摩克利斯之剑般时刻威胁着区域内的经济安全,但近来相对平稳的态势令投资人的避险情绪明显回落。本专栏之前也明确指出,欧债危机的解决绝非一日之功,其对于欧元区经济的压制中期内难以有效摒除,欧元区经济温和衰退的态势仍将延续。

  尽管大势不理想,但管理层关于城镇化建设的表态仍令市场掀起炒作热情。以城镇化建设为例,基建作为重要的终端需求,中游的水泥行业、工程机械行业、钢铁行业等将明显受益。这是本周(11.26-12.2)少有的亮点板块。而传统强周期行业中,水泥行业最受益于城镇化建设。主要是水泥行业与下游基建投资的关联度最高,受益最为直接,这也是本周(11.26-12.2)水泥板块股走好的原因。同时,相对其他行业,水泥行业的优势还在于行业存在较强的价格协同,从而保证行业毛利,而且水泥行业整合经历较早,新增产能在逐步减少,供给约束是较之其他行业的又一优势。