基本面向好态势仍将持续。水泥价格淡季持续上涨，供给端受限是原因之一，基本面的支撑也不能忽视，这从近期公布的各项宏观数据中可以得到印证。我们认为，随着季节性旺季的来临，水泥价格将获得新的上升动力，基本面向好态势仍将延续，且具备持续超预期的可能，行业预期有望向上修复。

    近期水泥股的涨幅与水泥基本面的好转是不匹配的，前者滞后于后者；究其原因在于资本市场对于传统周期品仍然心有余悸，持怀疑态度。我们认为，随着超预期的宏观数据发布以及基本面的持续改善，这种悲观预期有望向上修复。