人弃我取:重新评价水泥板块

来源: 发布时间:2006年01月27日
    随着第四季度基金报告披露,我们发现基金对很多行业板块进行了毫不犹豫地减持,钢铁和水泥就属于被抛弃的典型板块。随着2005年度年报序幕的开始,水泥板块预减和预亏的现象越来越多,看来在宏观调控的影响下,水泥板块真的进入了低迷发展时期。
 
    但是我根据自己的研究分析,认为当前水泥板块并非完全进入发展低谷,一些水泥上市公司其实蕴藏着较大的机会。
 
    水泥行业并购即将开始。
 
    随着水泥行业高速发展期过去,由于价格下跌,大量的水泥企业将陷入困境,停产和倒闭的企业会日益增多。而与此同时,具有规模优势、先进技术和成本优势的大型企业,将在竞争中发挥重要作用,会逐渐获取更多的市场份额。大型企业将依托竞争优势,对更多的小型企业进行并购重组,从而进一步提升自身竞争能力。可以预见,未来几年在水泥行业,消散乱差的现象会得到有效改观,将会出现一些大型寡头企业,这些企业占据主要市场份额,获取相对稳定的经营利润。在并购狂潮即将来临之前,水泥行业利润集体滑坡的现象是暂时的,经过并购后的水泥行业,将重新构建市场格局,大型企业将会恢复营利能力和生产规模。
 
    水泥出口开始增加。
 
    据海关统计,2005年我国出口水泥2216万吨,价值6.8亿美元,比上年(下同)分别增长2.1倍和2倍。2005年我国出口硅酸盐水泥1130万吨,增长90%,占当年我国出口水泥总量(下同)的51%;水泥熟料出口1078万吨,增长9.5倍,占48.6%。主要出口市场为美国、西班牙和韩国。出口美国531万吨,增长1.7倍;出口西班牙296万吨,而2004年对该国出口极少;出口韩国193万吨,下降14.3%。对上述3国合计出口占46%。
 
    外资开始大规模介入
 
    随着行业低迷开始,外资进入我国的速度开始加快。外资进入的原因在于,国外对水泥的需求加快,特别是美国灾后重建和印度的崛起,但是发达国家又不愿意大规模生产水泥。目前国际上水泥价格达到了80美元一吨,而我国才30美元一吨,中间存在巨大利差,因此境外资本非常看好中国水泥企业。目前,一些质地优良的水泥上市公司,基本上都被外资收购或者参股。实际上,随着新的一年开始,基本建设速度加快,全球经济发展的增长,我国水泥行业会重新进入一个景气周期,这也是为什么QFII格外看好水泥行业的龙头企业。
 
    重点推荐股票
 
    在水泥板块中,我重点推荐四川双马、华新水泥和海螺水泥,建议大家可以积极进入,长线持有。
 
来源:和讯博客
 
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