第一财经日报 黄海

       从去年拉法基并购瑞安建业开始，到豪西盟增持华新水泥、海德堡入股冀东水泥，再到海螺集团和山水集团引入大摩等财团，目前国内最优秀的企业基本都引进了外资。而爱尔兰CRH公司目前正与吉林亚泰集团协商入股事宜，这是最近的一起外资觊觎国内水泥企业的案例。中国水泥协会会长雷前治昨天接受《第一财经日报》采访时透露，目前国家有关部门要求协会起草一个有关水泥行业利用外资的建议，1亿美元以上的项目需报商务部审批。

      雷前治告诉记者，2000年他与欧盟的水泥专家座谈时，对方就表示跨国公司对中国的水泥市场非常关注。

      雷前治笑称，如果把这些跨国公司比喻为狼，那么国内的水泥企业就是羊，只是当时羊还很瘦小，到2003年,国家开始对水泥行业进行结构性调整，有保有压的政策让海螺水泥等企业快速成长。也就是说，现在羊长肥了，这些跨国公司要开始行动了。

      他分析，拉法基、豪西盟等水泥企业是产业资本的进入，而大摩等财团则是金融资本的进入。目前外资掌控的国内新型干法水泥生产线比例超过10%，总量上还不是很大。他认为，对金融资本来说，它们不会参与企业的经营管理，不过它们投机的做法，对企业的长远发展帮助不大；而对产业资本来说，它们会带来技术和管理，但也容易对区域市场形成控制。“豪西盟控股华新水泥目前仍在等待商务部审批，是由于大家认为一旦并购成功，豪西盟在湖北等市场就有很强的价格控制能力。”

      明明是羊入“狼”口，为何国内的水泥企业仍要引资呢？海螺集团副总裁余彪曾对本报表示，主要是他们很难从国内银行获得长期贷款。雷前治则表示，我国水泥工业的资本结构存在较大缺陷，2003年的调查显示，中央对水泥行业的投资不到1%，民营资本占了约60%，而其中大部分都是银行借贷，自有资本比例太低。

      “我们认为企业的资本负债率为50%~60%比较合理，包括海螺、山水等企业都高于这一水平。引入的外资是作为注册资本投进来的，这部分钱主要是用来偿还国内短期贷款，这有利于它们调整和改善自身的资本结构，降低风险。”