近日，在水泥板块中蜇伏多日的赛马实业交出了一份令人尴尬的答卷：2006年第一季度，赛马实业每股收益0.133元，净利润为-1631.79万元，同时公司预计2006年上半年业绩仍将发生亏损。

      面对窘境，赛马实业近期动作频频：7月19日，赛马实业公司召开了董事会，通过了关于公司拟重组宁夏瀛海建材集团水泥经营性资产的议案，业界认为，这是赛马实业一系列举动的开端，赛马实业志在高远，图谋咸鱼翻身。

      赛马业绩持续下滑  从公司公告的财务数据看出，2006年第一季度，公司每股收益为-0.133元，每股净资产4.81元，净资产收益率-2.76%，净利润为-1631.79万元，同比下降328.80%。同时，6月15日赛马实业再次公告半年报预亏。
 
      究其原因，第一季度是赛马实业生产经营的淡季，水泥产品的产销量较低，主营业务成本上升。

      今年的第一季度，公司的毛利率为-6.81%，比前一报告期下降37.96个百分点，原因在于公司第一季度水泥单位产品的固定成本上升，即使公司第一季度主营业务成本上升，毛利率下降。

      业内专家表示，由于赛马实业地处西北，西北地区长期以来是水泥产业的落后地区，竞争激烈，存在着天山股份、祁连山、秦岭水泥等上市公司，各家公司的市场份额不均，但一直缺乏像海螺、华新这样具有说服力和影响力的领袖级企业。

      今年以来，西北水泥上市公司加快了区域水泥市场整合的步伐，继天山股份被中材料重组后，祁连山也先后收购了大通河和寿鹿山……一桩桩重组整合的背后，不仅是公司产能的提高，同时也间接造就了赛马实业利润的下降。

      重组引箭在弦  7月20日，赛马实业发出公告，公司审议通过了拟重组宁夏瀛海建材集团水泥经营性资产的议案。据相关资料显示，该集团是于1992年成立的以水泥为主业的企业集团，包括了宁夏瀛海建材集团有限公司、宁夏瀛海银川建材有限公司、宁夏瀛海特种水泥有限公司、瀛海花园酒店等全资子公司。

      截至2005年末，瀛海集团总资产为4.9亿元、净资产为3.4亿元，2005年主营业务收入2亿元，利润总额为2000万元。

      从水泥生产能力上看，该集团拥有1300t/d、1200t/d、1000t/d、5000t/d干法旋窑生产线各一条，年产12万吨的特种水泥的3x48米立筒预热生产线一条，瀛海集团年生产水泥能力达100余万吨。因此，为了巩固公司在区域水泥市场的主导地位，提高区域水泥市场的集中度，公司拟采用收购宁夏瀛海建材集团水泥生产经营性资产的方式进行重组，提高产品竞争力。

      二级市场跌宕起伏  该股近日修正了股改预案，股改方案由每10股转增3.76股提升至每10股转增4.42股，获得了流通股股东的通过，体现了公司人性化的味道。

      从股价来看，赛马实业从前期的低点4.48元升至最高点8.34元，股价接近翻番，近日该股随大盘下跌，股价受三根均线压制，预期将在低位维持横盘。（张桔）

来源：中国建材报