世界水泥巨头豪西蒙成为华新最大单一股东

    2月18日，华新水泥发布定向增发说明书，标志公司对豪西蒙（Holchin）非公开发行的方式完成了增资计划。Holchin以每股人民币26.95元的价格购买了华新水泥非公开发行的7520万股A股，并且免于履行对其他股东的要约义务。至此，Holchin在华新的持股比例从而由26.1%上升至39.9%，成为华新水泥最大的单一股东。

    中国是世界最大的水泥消费市场，其消费能力占世界水泥总产量的近一半。国金证券建材行业研究员贺国文认为：“中国巨大的水泥市场和低价背后的升值空间，让Holchin在内的国际水泥巨头们垂涎已久。”

    早在1999年，Holchin就借华新水泥参建三峡大坝扩大产能之机，认购华新水泥定向增发的7700万股B股。2005年之后，Holchin又通过大宗交易购得华新水泥B股8761300股，两次合计持有华新水泥8576.13万股B股，占该公司总股本的26.1%。此次增发只是为“十年苦恋”画上一个圆满的句号。

    增发的意义不仅仅在于募集资金

    华新水泥股份有限公司总裁李叶青说：“Holchin的进入，将改变华新从上到下的经营理念，这才是第一位的；第二是将关注周边的社会环境，关注企业的运营环境；第三将给华新带来技术上的新理念，尽管对企业的影响是无形的，但对于企业的提升却是有形的，华新失去的只是一些自由度。”

    中国数字水泥网分析文章也认为，“作为全球水泥行业最大、利润率最高的水泥生产商Holchin的中国子公司给华新水泥所带来的变化将不仅仅限于本次增发所募得的20亿资金，Holchin将通过自身优秀的技术水平，给华新水泥的整体经营策略带来新的变化。”

    平安证券的王昕和国金证券的贺国文认为，“华新水泥在法人治理结构、财务管理、技术、人才劳务、拓展海外市场等方面也会不断改进和完善。”

    Holchin的战略投资将使华新水泥公司成为国内第一个具有完整产业链的水泥制造商，也使华新水泥能够站在水泥巨人Holchin肩膀上继续增强和扩张。

    当然，定向增发所募集的资金也会缓解公司资金紧张的状况，改善财务结构，使资产负债率由2007年第三季度的71.06%降至57%左右。

    联手豪西蒙能否突围

    仅仅用了4年的时间，华新的水泥产能就从600万吨扩大到2850万吨，从湖北到江苏，到湖南、河南，再到云南和西藏，借助长江水道和京广铁路线，在石灰石资源和消费聚集区扩张产能，华新已在全国摆下了贯穿东西南北的“十字”阵。

    然而，一些证券研究员认为：“随着高成本时代的到来，华新未来的日子并不好过。”

    Holchin的战略投资将使华新水泥公司成为国内第一个具有完整产业链的水泥制造商，也使华新水泥能够站在水泥巨人Holchin肩膀上继续扩张。

    同在黄石的一家水泥厂负责人则坦言：目前，湖北省的水泥产能实际上已经过剩。尽管现在湖北省水泥市场看上去还不错，但这样的好形势可能也就只能坚持到明年。

    但是，华新水泥股份有限公司总裁李叶青却不同意上面的看法：“未来几年内，我国宏观经济高速增长的态势不会改变，国内大型基础设施的建设规模扩大、城市化进程加快，必将使水泥市场的需求绝对量今后数年间不断扩大。”

    如何解释华新在长江下游的工厂处于亏损状态？李叶青说，“在下游亏损的企业并不只华新一家，这是整个中国水泥企业过度竞争的一个过程。华新的主要产能集中在中部，接近1500万吨。西部地区尽管目前的市场容量不大，但未来潜在的发展空间巨大，华新通过提前占据了位置点，反倒使风险降到了最小。”

    针对企业过度竞争的行为，李叶青底气十足：“我们不愿意打价格战，但我们也不怕打价格战。华新的优势一是工厂最靠近资源；二是最靠近运输条件；三是最靠近市场。”

    对于今后的发展，李叶青指出：“未来5年，华新将投入更多的精力放到并购方面，但是我们的并购策略取决于被并购的企业是否和华新的生产互补。”

    作为具有百年历史的水泥企业，华新水泥能否凭借拥有的资源优势，凭借国际水泥巨头的资金注入称雄一方，仍需时间的检验。