国家统计局9月11日公布8月份经济数据显示，8月份CPI同比上涨3.5%，PPI同比增长4.3%，工业增加值同比增长13.9%，前8个月固定资产投资涨24.8%；央行数据显示，8月新增人民币贷款5452亿，广义货币增长19.2%。

    8月份CPI同比上涨3.5% 加息可能性不大

    8月份居民消费价格(CPI)同比上涨3.5%，创22个月新高。涨幅比上月扩大了0.2个百分点，环比上涨0.6%。

    国家统计局新闻发言人盛来运表示，8月份CPI上涨主要是由部分农产品价格上涨造成的，但今年粮食总体上还是供大于求，粮食价格不具有上涨的基础。随着7月份以后翘尾因素逐渐回落，后期价格指数下降的因素可能更多一点，如果后期管理得当的话，全年实现原定的宏观调控的预期目标还是可行的。

    国泰君安首席经济学家李迅雷预测，CPI在9月份应该是继续走高或者维持在8月份的水平，到年末会有所回落。加息的可能性不大，因为CPI的趋势还是往下的。

    中信证券首席宏观经济分析师诸建芳表示，CPI三季度是全年的高点，四季度会回稳，利率调整可能性较小。

    不过，央行研究局原副局长景学成却认为，加息仍然不可迟疑，赶早不赶晚，以免错过最好时机。他说，目前流动资金可以往很多地方冲击，形成一股新动向的投机力量，并出现单点式投机的现象，造成了单一产品的涨价。而目前一时难以治理单点性的通货膨胀。

    PPI同比增长4.3% 涨幅继续回落

    8月份工业品出厂价格(PPI)同比增长4.3%，涨幅比上月回落0.5个百分点，环比上涨0.4%。分类别看，生产资料出厂价格上涨5.0%，生活资料出厂价格上涨2.2%。8月份，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨7.5%。

    8月份工业增加值同比增长13.9%，比7月份加快0.5个百分点，工业增加值前八个月同比增长16.6%，比前七个月回落0.4个百分点。

    国家统计局新闻发言人盛来运认为，8月工业增加值回升幅度并不是很大，只能说明工业形势趋稳，由过快增长向稳定增长过渡。

    中信证券诸建芳认为，PPI走势二季度是年内的高点，目前已经处于回落的趋势，经济增速下滑的趋势企稳，三季度之后不会再像之前下滑得那么严重。

    固定资产投资同比上涨24.8% 经济增速下滑放缓

    前8个月固定资产投资总额为140998亿，同比上涨24.8%，比前7个月回落0.1个百分点。

    交通银行首席经济学家连平认为，受民间投资升温、陆续出台加大西部大开发等区域投资刺激政策影响，未来投资增速只是平稳常态回调，不会快速大幅下滑。

    东吴证券宏观研究员王凭表示，从6、7月资金面的回暖和固定资产新增项目计划投资总额的提升就可以看出在房地产调控后中央稳定全年经济增速和市场预期的意图，整体而言，从8月数据来看经济增速下滑有所放缓。

    8月份社会消费品零售总额12570亿元，同比上涨18.4%，比7月份上涨0.5个百分点。

    8月信贷超预期 利好股市

    央行网站同日公布，8月新增人民币贷款5452亿，同比多增1348亿元，比上月增加124亿元。

    广义货币增长19.2%。8月末，广义货币(M2)余额68.75万亿元，同比增长19.2%，增幅比上月高1.6个百分点，比去年同期低9.3个百分点；狭义货币(M1)余额24.43万亿元，同比增长21.9%，增幅比上月和去年同期分别低1.0和5.8个百分点。

    交通银行首席经济学家连平表示，两方面原因导致新增贷款超出市场预期，一是与商品销售有关系，商品销售增长比较明显，房地产个人按揭贷款增加；二，中长期贷款比上月增加，反映了实体经济贷款需求有所上升，与地方经济建设等因素有关。全年投放可能会略超7.5万亿元的水平。

    中信建投宏观分析师胡艳妮表示，8月新增贷款规模超出预期，对股市来说应该是利好，原因有两方面，一是7月份在检查清理融资平台以后对于资信较好的平台贷款仍予以投放，二是房地产市场的结构性回暖也增加了相关的贷款，她预计全年新增信贷基本控制在年初计划的7.5万亿之内。

    东吴证券宏观研究员王凭表示，8月的新增信贷基本符合市场预期，对市场影响偏中性。预计全年的信贷将严格按照7.5万亿的总规模投放。8月M2同比增长19.2%，增速比上月末提高1.6个百分点，M2同比增速出现反弹；8月末M1同比增长21.9%，增速比上月降低1个百分点，呈现继续下滑趋势，但下滑幅度有所放缓，M1增速的继续回落说明目前市场资金的活跃性依旧不高。