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煤炭行业:救市力度加大 煤价止跌企稳

更新日期: 2014年09月05日 来源: 兴业证券 【字体:
摘要:由于龙头煤企带头压缩产量,加之季节性用煤需求增加、大秦线检修等因素影响,煤炭价格近期具有止跌企稳迹象,但产能充足、库存较高等因素仍为煤炭价格上行带来一定压力。

    国际煤价普遍下跌。8月22日,纽卡斯尔港现货价69.27美元/吨,周环比下跌0.61美元/吨;欧洲ARA三港动力煤价格77.13美元/吨,周环比下跌0.86美元/吨;南非RB动力煤价格69.68美元/吨,周环比下跌2.79美元/吨。8月21日,澳大利亚BJ动力煤价格69.60美元/吨,周环比下跌0.25美元/吨。

    港口:环渤海动力煤价小幅下跌。8月25日,秦港动力煤价有所回升,动力末煤5000大卡、4500大卡平仓价分别为420元/吨、375元/吨,周环比均上涨5元/吨。8月20日,环渤海动力煤价479元/吨,周环比下跌2元/吨,跌幅较小,但仍旧冲低指数的最低记录。

    坑口:产地焦煤价格下跌。8月25日,济宁地区电煤车板含税价495元/吨,周环比持平;8月25日,阳泉无烟末煤、洗小块、洗中块坑口含税价分别为390元/吨、650元/吨、710元/吨,周环比均下跌10元/吨。

    航运价格:沿海煤炭运价稳中有降。8月22日,秦皇岛至广州运价为32.0元/吨,周环比下降0.1元/吨;至上海运价为24.0元/吨,周环比下降0.1元/吨;至宁波运价29.2元/吨,周环比上升0.1元/吨;至福州运价31.9元/吨,周环比下降0.1元/吨。

    煤炭库存:港口库存继续下降。1)煤矿:2014年7月末,全国重点煤矿库存5629万吨,环比下降201万吨,同比上升819万吨;2014年6月末,山西国有重点煤矿库存1620万吨,环比增加62万吨,同比增加133万吨。

    2)港口:8月25日,秦皇岛港内贸煤库存559万吨,周环减少11万吨;广州港库存为299万吨,周环下降7万吨。3)电厂:截止2014年8月10日,重点电厂煤炭总库存7669万吨,较7月初减少251万吨,库存可用天数为21天,较上月初减少2天。

    本周观点:由于龙头煤企带头压缩产量,加之季节性用煤需求增加、大秦线检修等因素影响,煤炭价格近期具有止跌企稳迹象,但产能充足、库存较高等因素仍为煤炭价格上行带来一定压力。

    风险提示:经济增速低于预期;产能释放超预期。

    9月1日,小幅上涨2969.69上涨0.4277.18上涨0.0569.93上涨0.25l91日,秦港动力末煤5800大卡、5500大卡、5000大卡、4500大卡平仓价分别为525元/吨、480元/吨、420元/吨、375元/吨,周环比均持平。8月27日,环渤海动力煤价478元/吨,周环比下跌1元/吨,跌幅收紧但仍旧冲低指数的最低记录。

    9月1日,长治瘦煤(A8)、贫瘦煤坑口含税价分别为335元/吨、325元/吨,周环比均下跌5元/吨;贵州六盘水焦精煤(G>80、G79、G86)出厂含税价分别为890元/吨、860元/吨、910元/吨,周环比均下跌10元/吨。

    航运价格:沿海煤炭运价小幅下跌。8月29日,秦皇岛至广州运价为31.6,周环比下跌0.4元/吨;至上海运价为23.1元/吨,周环比下跌0.9;至宁波运价28.8元/吨,周环比下跌0.4元/吨;至福州运价31.3元/吨,周环比下跌0.6元/吨。

    煤炭库存:广州港库存下降。1)煤矿:2014年7月末,全国重点煤矿库存5629万吨,环比下降201同比上升819万吨;2014年7月末,山西国有重点煤矿库存1710万吨,环比增加90万吨,同比增加314。

    2)港口:9月1日,秦皇岛港内贸煤库存559万吨,周环比持平;广州港库存为282万吨,周环下降17万吨。3)电厂:截止2014年8月10日,重点电厂煤炭总库存7669万吨,较7月初减少251万吨,库存可用天数为21天,较上月初减少2天。

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