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海螺水泥:预计2022年供求关系维持相对平衡 对水泥行业充满信心

更新日期: 2022年03月31日 来源: 证券时报 【字体:
摘要:3月30日,海螺水泥召开业绩说明会,解读年报相关数据,并就投资者关心的相关问题进行逐一回复。

在煤炭价格上涨和市场需求减弱双重压力下,水泥行业整体盈利水平承压。作为业内龙头,海螺水泥2021年业绩出现近6年来首次下滑,实现营业收入1679.53亿元,同比下降4.73%;净利润332.67亿元,同比下降5.38%,但从绝对数来看,仍处于历史较好水平。

3月30日,海螺水泥召开业绩说明会,解读年报相关数据,并就投资者关心的相关问题进行逐一回复。“2021年,随着固定资产投资增速放缓,水泥市场需求减弱,供给增加,挑战增多。”海螺水泥董事会秘书周小川坦言。在需求端,去年全年呈现先扬后抑走势,下半年工程项目进度放缓,尤其是四季度,房地产和基建投资陷入负增长,抑制了水泥需求,四季度行业单季水泥产量同比降幅达15.2%;在成本端,2021年动力煤价格大幅攀升,国内煤炭均价突破1000元/吨,同比上涨78.2%,四季度峰值更触及2500元/吨,水泥企业成本骤增。与此同时,双碳背景下,身处高能耗行业的水泥企业面临巨大的节能减排压力。

一向以成本管控著称,海螺水泥通过市场消化成本影响,适时提升产品售价,除西部区域外,东部、中部及南部区域销量虽有所下降,但销售金额同比增幅分别达5.60%、6.23%和5.42%,海外项目公司则量价齐升,销量同比增长7.53%,不含税销售价格360元/吨,同比增加35元/吨。在毛利率表现方面,受煤价上涨影响,公司自产品综合毛利率下降3.09个百分点至43.89%,其中42.5 级水泥毛利率、32.5级水泥毛利率、熟料毛利率分别为43.98%、46.27%、37.07%,同比下降 3.17 个百分点、1.64 个百分点、5.33 个百分点;2021年,海螺水泥的水泥熟料综合成本为203.34元/吨,同比上升30.7元/吨,涨幅为17.78%。

梳理本次业绩说明会问题,投资者较多关注了成本管控、股权投资、产能扩张、节能减排等领域。

对于煤价上涨带来的压力,公司表示将进一步强化与大型煤炭企业的战略合作,提升长协兑现比例,持续巩固煤炭长协采购优势,同时通过节能降耗技术改造降低煤耗,巩固竞争比较优势;针对2021年度密集投资同行上市公司,公司表示主要是基于对“同行”价值的认可,同时对水泥行业未来充满信心。年报数据显示,海螺水泥截至2021年底持有西部水泥、亚泰集团、上峰水泥、华新水泥等多家水泥企业股权,其中后三家均为2021年新进。除此之外,公司还在近期参与西部建设、天山股份非公开发行股份认购;在产能布局及产业链延伸方面,海螺水泥认为随着国家加大对新建产能的限制,收购兼并是对外发展实现规模扩张的重要方式,2022年计划资本性支出235亿元,用于项目建设、节能环保技改、并购项目及股权投资;同时公司将推进全产业链发展,规划到“十四五”末,骨料产能达3亿吨,商品混凝土达6000万立方米,并适当发展装配式建筑。

谈及“双碳”政策,海螺水泥表示对于龙头企业来说是难得的机遇,必将有利于淘汰落后产能,改善供给关系,目前公司已通过组建创新联合体,开展科技联合攻坚,加大相关技术的投入和储备,引领和推动行业落实“双碳”政策。为减少碳排放,海螺水泥在新能源投资领域大展手脚,截至2021年底光伏发电装机总量为200MW,年累计发电量1.64亿千瓦时,同比增长326%。今年3月,海螺水泥发布发布50亿元新能源业务投资计划,拟发展光伏电站、储能项目,实现下属工厂光伏发电全覆盖,预计到2022年度,光伏发电装机容量达1GW,年发电能力10亿度。

展望2022年,海螺水泥预计水泥市场需求将小幅下滑,呈现前低后高的走势,在错峰生产、能耗双控、生态环保影响下,供给总量有望小幅下降,全年供求关系维持相对平衡。公司将强化市场供求形势研判,稳步提升市场份额;增强关键物资采购议价能力和主动权,打造韧性强的供应体系;加快现有智能化系统的迭代升级,同时加大节能减煤、降碳等绿色环保投入,研究制定公司中长期减碳路线图,加快产业转型升级。

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