银监会主席助理阎庆民日前在金融时报撰文表示，经济增长过度依赖银行信贷而不是资本市场，只会导致金融风险日益向银行体系积聚，严重违背了“不把鸡蛋放在一个篮子里”的一般性常识。

　　阎庆民表示，目前单纯依靠释放流动性助推经济不可持续。首先，增加流动性无助于结构性矛盾的解决。而且，流动性的过度注入还会影响宏观金融稳定。实际上，我国M2/GDP已经高达180.6%，远远超过美国60%左右的水平，也明显高于欧盟100%的水平。种种迹象表明，通过释放流动性的方式助推经济增长的空间已经十分有限。

　　他提醒称目前单纯依靠信贷增长助推经济不可持续。从金融深化指标看，我国银行信贷始终在超GDP增速增长。特别是2008年以后，银行贷款每年都以近8万亿元甚至更大规模的速度递增，信贷/GDP比例不断攀升，截至2011年末，已经高达123.4%，不仅在转型国家绝无仅有，即使美国、日本等发达国家也望尘莫及。

　　此外，阎庆民还表示出了对信贷不良资产的担忧，他说，当前我国部分信贷领域不良贷款存在反弹压力，特别是受经济放缓影响，小微企业经营压力增大，潜在风险上升；融资平台贷款进入集中还款高峰期，部分地区融资平台资金链紧张；产能过剩及出口敏感型行业经营困难，亏损面扩大；房地产开发企业资金链趋紧，销售回款缓慢等。由于信贷基数过高，一旦不良率反弹，就会对金融稳定造成影响。

　　他认为，当前，中央要求把稳增长放在更加重要位置，加大政策预调微调力度。由此，政府各个部门出台政策的频率和数量都较以往显著增加，越是这种情况就越需要加强部门沟通，确保政策协调，防止政策叠加或冲抵，造成调控过度或不足。特别是随着我国有效信贷需求的下降，宽松信贷的政策效应正在边际递减，迫切需要财政政策以及其他相关政策跟进。