瑞信将台泥(01136.HK)升级至“跑赢大市” 看4.5元
瑞信表示，台泥(01136.HK)私有化或失效，复牌后股价急跌。该行认为，台泥目前估值吸引，需求稳定，加上南部水泥价格好过预期，应可支撑盈利上升，因此将其评级，由“中性”上调至“跑赢大市”，目标价由4.4元上调至4.5元。
该行认为，近日的水泥需求已反映物业市场放慢，但中国南部尤其广东，表现仍然优於其他市场。该行估计，台泥现时单位毛利为70元至80元人民币/每吨。今年余下时间，料单位毛利为75元人民币/每吨，预测较为保守。
为反映南部市场前景较佳，该行上调台泥今年盈利12%，台泥现价相当於2014年预测市盈率5.5倍，较同业现46%折让，意味股价略为过份修正。
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