===本文导读===

　　上市公司三季报披露收官 五大行净利润占A股逾四成

　　1408份三季报同比增长 四维度掘金7只高成长股

　　三季报业绩分化新兴产业占强 对外投资大幅增加

　　三季报收官季 这些公司存“降级”危机

　　掘金股东户数 中小板创业板频现筹码集中

　　上市公司三季报披露收官 五大行净利润占A股逾四成

　　非金融类上市公司前三季度最赚钱的公司是中国石油

　　随着农业银行、中国石化等公司业绩揭晓，上市公司2014年三季报披露落下帷幕。三季报数据显示，2562家A股公司实现净利润合计1.9万亿元，同比9.02%；实现主营业务收入20.89万亿元，同比增长5.96%。

　　近年来，工商银行业绩一直领先A股，2014年也不例外，工行2014年前三季度实现净利润2204.64亿元，同比增长7.26%。五大国有银行是A股赚钱主力军，工、农、中、建、交五大国有银行前三季度净赚7458.56亿元，比去年同期增长8.26%，占所有上市公司净利润总数逾四成。

　　非金融类上市公司前三季度最赚钱的公司是中国石油，截至9月30日，中石油实现营业额17545.48亿元，同比增长4.3%；归属于母公司股东的净利润960.47亿元，基本每股收益0.52元，同比增长0.8%。

　　在已公布三季度业绩的上市公司中，浙江广厦净利润增长幅度高达379倍，成为沪深两市“净增王”，公司今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润44219.25万元，较上年同比大幅增长37916.06%。公司三季度净利润的大幅增长并非主要源于公司主营业务的“风生水起”。公司三季报显示，公司今年前三季度的投资收益高达52167.54万元，主要系本期发生股权置换及转让子公司广福置业股权，置换及转让收益较多所致。

　　在剔除“高帅富”的金融业和“两桶油”之后，通信、家用电器、有色金属及传媒行业前三季度业绩增幅在所有行业中遥遥领先。通信设备行业前三季业绩增长较快，4G产业链、军工通信、移动互联设备等通信子行业均有较好市场前景。59家通信类公司前三季度实现净利润90.5亿元，同比增长48%。家电行业则延续高增长。52家家用电器类上市公司前三季度净利润达321.7亿元，同比增长32.9%。美的集团、TCL集团、小天鹅A、老板电器等家电龙头公司均保持40%以上的业绩增幅。此外，计算机、电子及国防军工等行业前三季度业绩也较出色。

　　此外，中国铝业再次成为“亏损王”，2014年前三季度公司实现营业收入1047.86亿元，同比减少14.15%；实现归属于上市公司股东的净利润负54.12亿元；基本每股收益负0.4元。中国铝业2012年曾经巨亏82亿元，随后2013年实现盈利。但是2014年再度转向业绩低迷。从三季报看，中国铝业资产负债率有所改善，今年6月底，其总资产为2062亿元，净资产为403.7亿元，资产负债率已超过80%，到了9月末，上述数值分别为1980.5亿元、390.9亿元，资产负债率降为74.25%。

　　三季报披露落幕，渐渐步入年终岁尾，上市公司全年业绩情况将成为市场所关心的下一个话题。数据显示，目前已有963家上市公司披露了2014年业绩预告，其中，全年业绩预计盈利的公司合计742家，占比为77%。（证券日报）

　　1408份三季报同比增长 四维度掘金7只高成长股

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，有1408家公司今年前三季度归属母公司股东的净利润实现同比增长，其中，有170家公司今年前三季度归属母公司股东的净利润同比增长超过100%。而浙江广厦 (37916.06%)、大富科技 (8654.61%)、大康牧业 (5371.82%)、中源协和 (4672.53%)、大庆华科 (3106.14%)、襄阳轴承 (2620.56%)、宁波联合 (2473.83%)、黑猫股份 (2143.28%)、尤夫股份 (1813.78%)、*ST广夏(1537.78%)、象屿股份 (1469.66%)、恒顺电气 (1438.86%)、罗牛山 (1121.73%)、长电科技 (1099.17%)、远兴能源 (1037.54%)和四川圣达 (1001.98%)等16家公司今年前三季度归属母公司股东的净利润同比增长则超过1000%。

　　这170只三季报业绩翻番股10月份以来有着较好的市场表现，其中昆百大A期间累计涨幅居首，涨幅为75.94%；利达光电 (60.06%)、晋亿实业 (45.31%)、界龙实业 (30.75%)、金信诺 (30.24%)、福瑞股份 (29.89%)、华星化工 (29%)、安信信托 (26.65%)、兴源过滤 (26.55%)、永贵电器 (26.01%)、沃华医药 (24.6%)、天保基建 (21.86%)、渝开发 (21.43%)、鼎汉技术 (20.38%)和建投能源 (20.27%)等个股期间累计涨幅均超过20%。而界龙实业(19835.00万元)、华星化工(13305.18万元)、晋亿实业(11379.78万元)、昆百大A(7910.53万元)、福瑞股份(960.48万元)和鼎汉技术(16.05万元)等个股更是受到市场主力资金青睐，月内均实现大单资金净流入。

　　在众多绩优股中，投资者该如何选择投资标的呢？对此，有分析人士表示，在业绩浪行情中，一些主营业务收入快速增长的公司更容易受到市场关注，这些公司通常具备良好的成长性以及可持续性。通过对扣除非经常性损益的归属母公司净利润、主营业务同比增长、年度业绩预增以及当前估值水平等四维度进行梳理，亚邦股份 、宁波联合、中兴通讯 、川投能源 、塔牌集团 、浙江龙盛 、美的集团等7只绩优成长股更具投资价值。

　　例如，亚邦股份主要从事纺织染料及染料中间体的研发、生产、销售和服务，是全球最大的蒽醌结构分散染料和还原染料生产企业，拥有200多个品种的染料产品。2011年至2013年，公司销售收入规模均列国内染料行业前四位。公司今年前三季度实现归属母公司净利润51511.85万元，同比增长194.72%，主营业务同比增长35.42%，扣除非经常性损益的归属母公司净利润同比增长199.53%，最新收盘价为43.1元，对应动态市盈率为20.70倍。（证券日报）

　　三季报业绩分化新兴产业占强 对外投资大幅增加

　　随着三季报披露大幕徐徐落下，上市公司交出了一份差强人意的“成绩单”——收入萎缩、业绩增速下滑。

　　数据显示，截至10月30日发稿时止，2532家上市公司发布了2014年三季报，期间实现营业收入合计176315.41亿元，较去年同期下降5.00%；实现净利润合计17865.89亿元，较去年同期增长6.68%。回顾2013年前三季度，上市公司净利润增幅为14.94%，与之相比，今年前三季度的业绩整体增速出现放缓。

　　可喜的是，新兴产业的业绩数据“吐芽”成为三季报的一抹亮色。2010年10月，作为国民经济先导产业的七大新兴产业浮出水面。经过近4年的发展，新兴产业在政策的呵护之下，正逐渐摆脱“稚嫩”。2014年三季报显示，新兴产业上市公司呈现出产品市场化加速、盈利能力提升的特征，成为A股公司业绩整体增速下滑背景下的亮点。

　　业绩分化新兴占强

　　19.67%，这是A股上市公司2014年三季报的平均销售毛利率水平。从数据分析来看，它远高于传统的钢铁、化工等行业，却远不及众多新兴产业。例如，智能交通概念公司三季报的平均销售毛利率高达36.15%，较去年同期的35.15%小幅上升，其中兼具数字地图、车联网和动态交通业务的四维图新销售毛利率达到了83.10%。

　　翻开三季报的“成绩单”可以发现，新兴产业不仅体现在毛利率水平高，更加突出的是盈利能力整体大幅提升。随着国家提出培育和发展战略性新兴产业的政策，并与“十二五”规划相衔接，在过去几年间，一系列针对新兴产业的政策相继出台。2014年前三季度的财务数据显示，新兴产业正在度过“增收快、增利慢”的起步期。

　　长城证券分析师张勇指出，在经济处于新常态的情况下，经济增速可能出现持续放缓的过程，那么传统周期行业都会受到业绩的压力，反而是战略新兴产业有望实现业绩高增长。

　　最突出的是新能源产业，2014年前三季度，20家新能源概念公司实现净利润合计30.42亿元，较去年同期的合计亏损3.43亿元，有着天翻地覆的变化。近些年，在政策的推动下，太阳能光伏等新能源领域吸引了大批资金投入，产能急剧扩大。然而，受到美国“双反”调查，以及欧盟等主要应用目标市场需求萎靡的影响，国内光伏企业竞争加剧导致去年整体陷入低谷。情况在今年出现了明显好转，推动环保和治理雾霾等政策陆续推出，控制煤炭和直接燃烧类化石能源的使用，光伏发电、风电和核电等新能源继续填补能源消费缺口。

　　同样的情形还出现在高端装备产业身上。2014年前三季度，30家高端装备制造公司实现净利润合计177.41亿元，较去年同期的132.04亿元增长了34.36%。需要指出的是，这些公司2012年前三季度净利润为168.43亿元，也就是说，它们在经历了2013年前三季度业绩下滑之后，在2014年找回了高增长的节奏。

　　目前，中国南车、中国北车由于合并传闻备受舆论关注。从基本面来看，两家轨道交通装备企业今年以来的业绩均实现了大幅飞跃。2014年前三季度，中国北车实现净利润39.58亿元，较去年同期增长65.10%；中国南车实现净利润39.74亿元，较去年同期增长58.29%。近年来，随着中国高铁和轨道装备的迅速发展，高端的轨道交通装备行业进入了快速发展期。

　　营收高速扩张

　　营业收入规模整体下滑，是今年三季报的整体特点。数据显示，2532家上市公司发布了2014年三季报，期间实现营业收入合计176315.41亿元，较去年同期下降5.00%。

　　新兴产业并没有受到A股公司收入陷入低速增长的影响，多数产业的营业收入维持了高速扩张的态势。新能源汽车无疑是典型的例子。在汽车行业中，13家新能源汽车概念公司2014年前三季度实现营业收入174.30亿元，较去年同期增长了13.91%。虽然，与智能交通、太阳能发电等行业相比，这些公司的营业收入涨幅并不算非常高，但是数据显示，汽车整车行业2014年前三季度营业收入同比增幅仅为6.14%。显然，拥有新能源汽车业务的上市公司在所属行业中的收入增幅明显更高。

　　2014年，鼓励推广新能源汽车的政策接踵而至，从打破新能源汽车补贴的地方保护，到推动充电配套设施建设，尤其是9月份开始免征购置税，实现了电动车应用市场化的破冰。今年以来，我国新能源汽车产业出现了由公共领域的政策推动向私人领域的市场拉动转变的新特征。与此同时，电动汽车销量迎来爆发式增长，今年上半年已超过2013年全年，电动乘用车销量占比由2013年的45.6%，提升到68.6%，私人消费者对电动汽车的潜在需求开始释放。

　　七大战略性新兴产业是未来我国工业发展的核心方向，它们的产品应用迈向市场化，一方面需要技术基础和人才储备相对成熟，另一方面也离不开扶持政策的刺激。尤其是2014年以来，基于节能减排、技术创新的需求，新能源汽车、新一代信息技术等产业的市场空间迎来爆发式增长。

　　前面提到的智能交通就是收入增长最快的领域。2014年三季报显示，18家智能交通概念公司实现营业收入278.01亿元，较去年同期增长38.66%。其中，易华录今年前三季度实现营业收入7.73亿元，同比增长88.08%，报告期内，易华录的智慧临朐、南海轨交、湖南娄底等多个项目稳步推进，阿里云也开放了7个智慧城市建设项目由易华录直接参与开发。

　　随着我国智慧产业的不断推进，智能交通这一细分领域的发展也正在加速，不少地方已经制订并公布各类智能交通发展规划，国家层面的宏观规划也有望制订颁布。不久之后，全国性的智能交通系统规划将有望制订并出台，预计到2015年我国智能交通产业规模有望达到千亿规模。

　　对外投资大幅增加

　　在国内经济增速放缓的背景下，上市公司整体对外投资的规模呈现稳中有降的趋势。2014年三季报显示，A股公司投资活动产生的现金流量净额合计-28499.01亿元，与去年同期的-33572.82亿元相比，对外投资净额萎缩了5073.81亿元。

　　不过，新兴产业正处于勃勃生机的发展期，产品需求不断扩大和政策鼓励资金进入，使得投资规模稳定增长。以智慧医疗为例，14家公司2014年前三季度投资活动产生的现金流量净额合计为-24.56亿元，与去年同期的-10.32亿元相比，对外投资净额增加了逾14亿元，增幅超过了一倍。

　　在众多的新兴产业中，对外投资大幅增加几乎成为一种常态。在云计算方面，31家公司前三季度投资活动产生的现金流量净额合计为-204.97亿元，与去年同期的-124.48亿元相比，对外投资增加了80.49亿元；在新能源汽车方面，26家公司前三季度投资活动产生的现金流量净额合计为-141.28亿元，与去年同期的-60.60亿元相比，对外投资增加了80.68亿元；在高端装备方面，31家公司前三季度投资活动产生的现金流量净额合计为-271.38亿元，与去年同期的-210.24亿元相比，对外投资增加了61.14亿元。

　　从云计算及相关产业来看，自从被国务院列入战略性新兴产业，并提上“十二五”规划日程，中国云计算产业迎来全新发展契机。近几年来，在政府、厂商、系统集成商、运营商及SP的共同努力下，中国云计算相关技术的科普力度和影响范畴持续扩大，越来越多用户开始认同并尝试云计算相关产品和服务。数据显示，2013年-2017年全球云计算市场的复合增长率将达17%，国内市场更高，将达到26%。去年中国云计算产业规模已达到1000亿元。

　　动力电池领域也是如此，在新能源汽车产量迅速增加的刺激下，相关企业掀起了一股新能源汽车动力电池投资热。6月，科力远高管表示，公司将在5年内成为“全球第二大镍氢动力电池生产商”；6月4日，江森自控宣布，其在重庆的汽车电池厂于当天投入运营，工厂每年将生产600万块汽车电池；陕西有色集团与浙江吉利控股集团锂离子动力电池合作项目在西安签约；西部资源发布《非公开发行股票预案(修订稿)》，预计一到两年完成能源动力电池研制，三到五年进行规模化生产。

　　总体而言，新兴产业是转型升级的标杆，随着宏观经济步入“新常态”，面对国内增速换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三期叠加”的挑战，以高科技含量、高附加值为代表的新兴产业有望获得持续高增长。（中国证券报）

　　三季报收官季 这些公司存“降级”危机

　　上市公司三季报的披露开始收官，作为年内的最后一次业绩披露，三季报往往被看做是公司年终业绩的预演，业绩翻番的公司伴着上行的股价更进一步，业绩欠佳的则面临着被“降级”的风险。北京商报记者统计发现，2013年有217家公司交出亏损成绩单，而这些公司在今年三季报仍继续亏损的有82家，如果它们在年内无力扭亏，则将面临着退市、暂停上市和被ST的危机。

　　12家*ST公司三季报续亏

　　无论在业绩披露季还是退市新规发布，被ST的股票总是市场关注的焦点。在命运的转折点面前，A股市场的40只*ST股票会交出怎样的成绩单呢？

　　据统计数据显示，2013年，有37家被实施特别风险警示的*ST公司经营业绩为净亏损，截至北京商报记者发稿时，已发布三季报的公司中有12家持续亏损，且有3家公司的亏损幅度扩大。12家续亏的公司分别是*ST超日、*ST二重、*ST霞客、*ST新材、*ST三鑫、*ST钢构、*ST东数、*ST天业、*ST东安、*ST精功、*ST东力和*ST国创，其中*ST超日、*ST霞客、*ST东力3家公司同比增亏。

　　而根据沪深两市交易规则的相关规定，如果公司连续亏损三年，公司股票将会被暂停交易。由于因业绩被实施*ST的公司已经连续两年亏损，今年内上述公司无力扭亏的话将面临着被暂停上市。

　　12家公司中，今年前三季度亏损幅度最大的是处于破产重整期的*ST超日，数据显示，该公司前三季度亏损27.81亿元，每股亏损3.3元。这家曾经风光一时的光伏业龙头企业是在行业低迷期开始亏损的，被披星戴帽后因为债务违约于今年4月被暂停上市。退市新规压力下，重整期的*ST超日终于在“中场哨”吹响之前祭出重组计划，保壳大战暂时安全。虽然会迎来新的资产以及股东，但重组未能在年内完成的话，*ST超日依然很危险。

　　在巨额债务求解无门后，*ST霞客又交出了净亏损4.49亿元、同比下滑248.94%的三季报成绩单，该公司预计全年净利润将亏损6.95亿-7.95亿元。对于岌岌可危的*ST霞客来说，若不利用资本运作进行保壳，公司就要真的和市场说再见了。

　　5家创业板公司易被暂停上市

　　根据相关规定，创业板上市公司如果连续两年亏损，将在不经历ST过渡的情况下直接被暂停上市，且证监会曾多次强调创业板不得借壳，这对于去年业绩稍差的创业板股票来说，今年的续亏或意味着公司的命运或将改变。

　　造假大王万福生科、原始光伏股天龙光电以及上市后业绩暴跌的宝德股份一度被市场认为是退市新规下最危险的公司，然而，三季报披露后却出现了另外的结果。

　　由于公司采取各种措施改善业绩并收购庆汇租赁进行转型，宝德股份已经扭亏为盈脱离险境。另外两家并没有被交易所要求发布暂停上市风险提示的恒信移动、星河生物却拿出了三季报亏损的业绩，其实它们在去年已经出现亏损。10月20日，恒星移动发布公告称，由于传统移动终端产品销售业务受运营商定制终端产品和合约机政策影响销售规模下滑较大，公司整体销售毛利额大幅下降，1-9月实现净亏损2546万元，同比增亏两倍。星河生物发布的2014年三季报显示，该公司实现的净利润为亏损0.31亿元，同比减亏47.74%。

　　在退市新规征求意见稿发布后，万福生科、天龙光电以及宝德股份每隔一周都会在交易所网站发布一则暂停上市风险警示，对于劣迹斑斑的万福生科和债台高筑的天龙光电来说，年内扭亏的可能性很小。同时，亏损均在千万元以上的恒星移动和星河生物也正处在悬崖边缘，如何在有限的两个月内实现扭亏为盈也是一项不得不面对的事。

　　65家公司恐将被“戴帽”

　　上市公司业绩倍增是本轮三季报披露的一大亮点，尽管净利同比翻番的企业就已超过200家，但局部的华丽背后是65家亏损公司隐现的风险。在2013年报中披露亏损业绩的217家企业中，有65家企业又一次交出亏损的成绩单。

　　65家企业中包括白酒(水井坊、酒鬼酒、皇台酒业)、重工(重庆钢铁、秦岭水泥、金牛化工、西宁特钢等)、医药(九安医疗)、纺织(棉德股份)等行业，还包括曾被热炒的重组概念股(高金食品、武昌鱼、湘邮科技、中科云网等).

　　截至发稿，重庆钢铁以15亿元的亏损拔得65家企业中亏损王头筹，重庆钢铁自2011年开始就已陷入亏损困局，但其总在危急时刻通过不断变卖资产来实现短暂扭亏而避免被戴帽。时至年底，重庆钢铁已经开始了新的资产变现征程，能否顶着自身经营情况的持续低迷和恶化而再度扭亏，业内人士表示并不看好。

　　华锦股份凭近10亿元的亏损仅排在重庆钢铁之后，披着军工概念的外衣，华锦股份的业绩并没有像其股价一样强势。近日其发布公告表示，公司拟收购大股东所持盘锦北方沥青45.03%股权。有分析人士认为，通过实现石油板块和沥青板块的整体上市，华锦股份在进行系列资源整合后，或许对年内减亏有很大帮助。（北京商报）

　　掘金股东户数 中小板创业板频现筹码集中

　　在刚刚过去的三季度里，A股市场出现久违的连续上涨。人气的活跃，也让上市公司股东榜被大幅刷新，一些公司股东户数骤降，筹码迅速集中。据上证报资讯统计，有134家上市公司股东户数当季降幅超过25%，降幅达到50%的则有9家。而在剔除新股次新股后，三季度股东户数降幅最大的20家公司中，17家来自中小板 、创业板 ，部分公司筹码集中的背后，也隐约露出资本运作的先兆。

　　由于新股上市后的筹码集中效应，股东户数减少最明显的公司往往来自这个阵营。其中典型便是7月初上市的一心堂 ，其6月底的股东户数是11.3万户(绝大部分为新股申购中签者)，而截至三季度末，公司股东户数下降到2.37万户，户均持有流通股2745股。以其最新股价46.36元计算，三季度末一心堂户均持股市值达到12.7万元。

　　出现同样情况的上市公司还有龙大肉食 、雪浪环境 、依顿电子 、飞天诚信 、联明股份 、今世缘等，其共同特点都是在今年6月底或者7月初上市，正好与按季度统计的时间节点重合，“打新”账户在三季度内大部退出，也在预料之中。此外，今年2月份上市的东易日盛 ，其一季度末股东户数为1.84万户，至二季度末下降至1.5万户，三季度末进一步下降至8183户，应是该过程持续时间较长。

　　除去这些新上市公司之后，一些筹码快速集中的“老公司”更值得关注。据上证报资讯统计，股东户数在三季度下降比例超过33%的公司包括天奇股份 、朗玛信息 、高乐股份 、达刚路机 、德联集团 、方正电机 、新大陆 、康得新 、七匹狼等40家公司，而对照这些公司的基本面情况以及已经披露的公开信息可以发现，此类筹码快速集中的公司，往往都有着较强的资本运作预期，部分公司的后续举动，甚至已隐约暴露了有“先知先觉者”存在。

　　其中，尤以来自中小板、创业板的中小市值公司更为“抢手”。以天奇股份为例，公司二季度末股东户数为2.96万户，三季度末下降至1.63万户，降幅高达45%，从股东榜情况来看，其三季度末前十大流通股东中有七席为新进股东，前十大流通股东合计所持股份占到公司全部流通股的33%，持股已相当集中。公司已经在10月20日停牌筹划重大事项 。此类公司还包括七匹狼、步森股份 、江苏旷达 、三元达 、国瓷材料等。

　　另有一些公司是有着较为强烈的并购预期，如台基股份 ，三季度公司股东户数下降了约37%，公司自2010年上市时募集了约5.88亿元资金，至今年上半年，募集资金余额尚有3.89亿元，手中“子弹”充裕。也有的公司正面临较好的业务拓展机遇，如金明精机 ，市场对公司与陶氏化学的合作有着较高的期盼，公司的股东户数在三季度下降了约38%。

　　筹码的快速集中，往往也伴随着股价的暴涨。据上证报资讯统计，这些股东户数下降较快的公司中，一心堂、莎普爱思 、松德股份 、步森股份、旋极信息 、飞天诚信、联明股份等公司股价在三季度的涨幅均超过100%。但也有一些公司股价涨幅不大，如晶方科技 、东易日盛、今世缘、汇金股份 、依顿电子等公司的股价在三季度内涨幅均不到20%，而其股东筹码却有着较快的集中。另有安硕信息 、梅安森 、大地传媒 、精锻科技 、西王食品 、长方照明 、戴维医疗 、勤上光电 、乐通股份等公司的股价在三季度内涨幅在20%至30%之间，而其同期股东户数均下降了超过30%。（上海证券报)